论文摘要：本文从安徽产业结构和金融结构关系的分析入手，针对二者之间的互动关系，建立向量自回归（VAR）模型，通过脉冲响应函数和方差分解技术得出：在产业发展过程中，直接金融和间接金融共同成为产业结构转换的实现机制，二者在促进产业结构优化升级方面发挥着重要作用；而产业结构的优化进程的加快是安徽资本市场不断完善的较大推动力。这为安徽省产业结构调整和金融体制改革提供了一些可以借鉴的依据。
论文关键词：产业结构,金融结构,模型,脉冲响应函数,方差分解
1.前言
20世纪70年代美国经济学家麦金农和肖首开探讨金融发展问题之先河，指出了金融发展与经济发展的关系。所谓金融发展就是一国的金融体系要依据经济发展的不同阶段做出适应性调整，以利于经济发展的可持续性。改革开放20多年来，我国的GDP以每10%左右的速度递增。我国经济发展的成果令世人瞩目。与此同时，我国产业结构发生了很大变化，有些行业甚至已经跨入了世界先进行列，这些发展成果与我国金融系统的支持是分不开。在全国经济取得较大发展的浪潮中，安徽省的经济也发生了较大的变化：改革开放后，随着各项改革的逐步深入和对外开放的不断扩大，安徽省经济发展成绩显著。从总量看，1978年，全省生产总值仅为113.96亿元，2009年达到10062.82亿元，31年间增长了近90倍；从经济结构看，1978年，全省三大产业比重为2.73：2.06：1，2009年为0.43：1.25：1，二三产业比重不断上升；从人民生活看，总体上实现了由温饱到小康的跨越。同时，金融业也有一定的发展。对安徽省而言，金融业的深入稳健发展已经成为安徽省经济发展的重要依托。但是，纵观我国各地区的经济发展，存在严重的不平衡，区域之间的差距不断增大。
2.实证研究
2.1数据来源与变量的选取
目前,在金融结构的实证研究中还没有被广泛接受的代表性统计量，只能按照不同的研究对象和研究角度找到最合理的表述方式。当然，本文按照“两分法”的思路，也就是金融中介体以银行系统为代表，金融市场以股票市场为代表。变量的选取上使用第二、第三产业的总产值与 比率的对数值（以下用符号 表示）来反映安徽产业结构的水平，采用安徽省地方银行的贷款总额与名义比率的对数值(以下用符号 表示)来代表银行体系的发展，采用股票市场的筹资额与比率的对数值(以下用符号 表示)来代表股票市场的发展。
三变量VAR模型，由数据本身来确定模型的动态结构，这是在现有的相关经济理论指导的情况下，研究产业结构与经济结构的一种可靠的技术手段。本文所使用的数据为1993-2008的年度数据，数据来源于“安徽统计年鉴”、“安徽金融年鉴”（数据见附录）。
2.2研究方法
1980年，希姆斯提出了向量自回归模型（VAR）模型，该模型通常用于相关时间序列系统的预测和随机扰动对变量系统的动态影响分析，模型避开了结构建模方法中需要对系统中每个内生变量关于所有内生变量滞后值函数的建模问题，即把模型中的所有变量全部作为内生变量来处理，因此减少由于主观判断有误而增加的不确定性。这些内生变量共同组成一个封闭系统，然后运用最小二乘（OLS）或最大似然(MaximumLikelihood)等多种方法进行参数估计。
假设存在着一个N 1阶的时间序列向量 ，它是一个列向量： ,则k阶的VAR模型表达式为：
其中，是 维内生变量向量， 为随机误差列向量，～（0， ），是NN阶的方差-协方差矩阵， 为该模型的参数矩阵。在实际应用中，通常希望滞后期k足够大，以减少模型参数估计的误差，从而能够完整的反映所构造模型的动态特征；但如果滞后期过长，则又会影响到模型的自由度的减少，直接影响到模型参数估计的有效性。所以，在决定滞后期k时，要保证滞后期的适当性。一般根据AIC和SC信息量取之最小的原则或LR统计量法确定模型的滞后阶数。但由于VAR模型的参数估计量只具有一致性，单个参数估计值的经济意义并不明确，因此要对VAR模型作出具体的结论，必须借助脉冲响应函数和方差分解。
脉冲响应函数可以描述一个内生变量对误差的反应，刻画的是在扰动项加一个标准差大小的冲击对内生变量的当期值和未来值所能带来的影响，由于VAR模型中所有的变量都与其他的变量相关，因此，任何一个变量的冲击不仅影响到自己的变化，而且会对其他向量中所有的变量产生影响。方差分解的主要思想是将系统中每个内生变量（共 个）的波动（步预测均方误差）按其成因分解为与各方程信息相关联的各组成部分，从而了解各信息对模型内生变量的相对重要性。
方差分解不仅是样本期间以外的因果关系检验，而且可以将每个变量的单位增量分解为一定比例的自身原因和其他变量的贡献。
2.3VAR模型的建立与参数估计
由于本文研究数据的期限限制，根据AIC和SC信息量取之最小的原则确定的最优滞后步长为一阶。要注意的是，由于冲击对变量的冲击顺序非常敏感，根据Smis(1980)和Zhou(1996)提出的冲击顺序，应该先是不易受影响的变量，后是与之相关的内生变量，最后是其他内生变量，故在此原则基础上，确定本文的冲击顺序是、、。
建立的、、三变量的VAR模型，参数估计及检验结果见表1至表3：从表1中的统计量值可以看出，每个方程都仅有约三分之一的滞后项经检验是显著的。 1/3 1 2 3 下一页 尾页 |
