论文导读:：各个城市普遍面临住房资金短缺的问题。我国住房公积金保值增值方式的优化。
论文关键词：住房公积金增值保值，问题，优化
一、住房公积金保值增值的要求
住房公积金制度是我国住房制度改革的重要摘要求。
首先，随着物价水平普遍而持续的上升，即通货膨胀的持续发生（见表2-1），采取一定的手段保证资金在通货膨胀情况下的保值增值是必要的。
表2-1 通货膨胀率2001年-2010年
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
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0.7-0.81.2 3.91.81.54.85.9 -0.7 3.3
再次，公积金增值收益不仅给管理中心提供了运行的管理费用，而且通过提取公积金贷款风险准备金保障了公积金贷款的安全性，同时还提供了廉租住房建设补充资金。《住房公积金管理条例》规定：住房公积金的增值收益应当存入住房公积金管理中心在受托银行开立的住房公积金增值收益专户，用于建立住房公积金贷款风险准备金、住房公积金管理中心的管理费用和建设城市廉租住房的补充资金。
二、住房公积金保值增值的投资原则
（一）住房公积金保值增值的投资原则
1.安全性
住房公积金是职工的长期住房储金，是一种带有社会保障性质的制度安排，住房公积金以解决职工的住房需求为第一要务，是住房公积金设立的宗旨。住房公积金管用理中心首要的是保障的稳妥与否关系到职工个人利益、关系到社会稳定，所以操作公积金国债业务的第一要求是安全。
2.流动性
《住房公积金管理条例》规定要优先保证住房公积金提取和贷款，因此，流动性是资金投资的重要原则，流动性高，在一定程度上可反映出风险性低。投资于流动性好的项目问题，可确保资金的相对安全。
3.收益性
目前我国住房公积金的现状是流动性有，而收益性不足，除个别地区外，我国的住房公积金使用率明显偏低。住房公积金要实现收益的目标，必然考虑收益性要求，选择收益率高的项目进行投资。
4.社会效益性
住房公积金在考虑收益性的同时，还应考虑其社会效益，或者说兼顾其社会功能。因为住房公积金带有社会保障性质，把社会效益性作为一项投资原则，有其必然性：一方面．兼顾社会效益性，住房公积金可以更好的发挥为经济建设服务的功能；另一方面，兼顾社会效益性，可以更好的得到政府的政策支持，从而突破某些政策限制中国学术期刊网。
（二）住房公积金保值增值的投资原则的应用
住房公积金保值增值的投资原则既有一致性，也有相冲突的地方，应对其进行综合平衡。
首先，安全性和流动性有同一的地方，或者说，安全性包括了流动性，流动性是安全性的一项要求，但这里的安全性主要是针对风险性而言，而流动性则强调资金的提取和放贷得到优先保证。
其次，收益性要求与安全性和流动性要求有冲突的地方，一般来说，安全性高，流动性好，那么风险性就小，则收益性就低，这正体现了收益与风险成正比。
再次，收益性与社会效益性也不一致，收益性主要是从经济上去衡量，而社会效益是从多方面综合衡量。
目前的住房公积金的增值途径规定非常严格，增值方式的稳定性和安全性要求始终处于最重要的位置问题，收益性处于次要的地位。探索住房公积金增值新途径，仍然要把安全性和流动性放在首要地位，同时兼顾收益性和社会服务功能。在保证安全性和流动性的前提下，对经济效益和社会效益进行权衡。
三、我国住房公积金保值增值的现有方式
（一）我国住房公积金的发展历程
我国住房公积金是在城镇住房制度改革当中，学习新加坡中央公积金制度的经验并结合国情加以创造性发展应用的一种义务性的长期储金制度。
1991年5月，上海市借鉴新加坡公积金制度的成功经验，并结合我国国情，率先建立了有中国特色的住房公积金制度。这是一个由国家支持、单位资助、依靠职工群众自己力量解决住房问题的市场化机制。从1992年起，北京、天津、南京、武汉等城市相继建立了符合本地实际的住房公积金制度。在建立初期，各个城市普遍面临住房资金短缺的问题，住房供给严重不足，职工改善住房条件的愿望强烈，此时住房公积金制度主要以发放住房建设贷款为主，特别是单位建房贷款、安居工程贷款、危房改造贷款、住房解困贷款等，大大缓解了住房供给短缺的矛盾，改善了职工群众的住房条件。
1994年，国务院在总结部分城市建立住房公积金制度试点经验的基础上，颁发了《国务院关于深化城镇住房制度改革的决定》（以下简称《决定》）。《决定》充分肯定了住房公积金制度在住房分配机制的转换、住房保障体系的建立以及推动住房建设发展的地位和作用，《决定》在认真总结十多年来房改实践经验的基础上，明确提出建立与社会主义市场经济相适应的城镇住房新制度的基本框架和全面推行住房公积金制度，要求所有行政和企事业单位及其职工均应按照“个人存储、单位资助、统一管理、专项使用”的原则建立住房公积金制度。随着住房公积金制度的不断发展，住房公积金在推动住房制度改革，加快住房建设，帮助广大城镇居民改善住房条件，调动、扩大住房消费，促进经济增长等方面发挥了重要作用。
1999年4月3日，在总结各地实行住房公积金制度的基础上，中华人民共和国国务院令第262号发布并施行了《住房公积金管理条例》（以下简称《条例》）。《条例》是在认真总结全国住房公积金制度实践经验的基础上，针对发展过程中存在的问题，结合进一步深化城镇住房制度改革和加快住房建设的新情况、新形势制定的，具有法制化和规范化的特点。根据《条例》的要求，各级政府建立了住房公积金总账、单位账和个人明细账三级账目，记账核算到职工个人问题，确立管理中心的住房公积金管理主体地位，保障了职工的合法权益；并且开展了住房公积金缴存情况的执法检查，通过建立住房公积金归集协管员制度，加强部门之间的配合，采取行政、法律、建立信息系统等多种手段，迅速扩大了住房公积金制度覆盖面，提高了归集量；同时停止发放单位住房建设贷款，并加大了对《条例》颁布前发放的单位住房建设贷款的清收力度。
2002年3月24日，国务院根据全国住房公积金制度的发展情况公布了《国务院关于修改住房公积金金管理条例的决定》，对《住房公积金管理条例》作了相应的修改。各地的住房公积金制度也相应进行了许多不同程度的调整，同时各地也在操作层面上做出了一些结合实际情况的改革，我国的住房公积金制度建设逐步完善。2003年5月召开了全国住房公积金工作会议。根据《条例》精神，建设部会同财政部、中国人民银行等有关部门，联合下发了《关于严禁在住房公积金管理机构调整工作中发生违纪违法行为的通知》、《关于完善住房公积金决策制度的意见》、《关于住房公积金管理机构调整工作的实施意见》等配套文件。2005年建设部、财政部和中国人民银行联合出台住房公积金的新政策：《关于住房公积金管理若干具体问题的指导意见》。 该意见的发布表明我国住房公积金制度建设再次得到进一步健全，住房公积金归集使用业务进一步规范，风险防范机制进一步完善，缴存人的合法权益得到进一步维护。
（二）我国住房公积金保值增值现有方式的现状
按照《住房公积金管理条例》规定，住房公积金满足职工提取、发放住房贷款之外的部分，只能存储于银行专户或者投资国债中国学术期刊网。因此，目前住房公积金只有三种国家允许的保值增值方式：发放个人住房贷款、投资国债、银行存款利息。
1.个人住房贷款
我国从实施住房公积金制度至2008年末，全国个贷率（个人贷款余额／缴存余额）为50.30%，累计为961.17万户职工家庭发放个人住房贷款10601.83亿元，帮助近千万城镇职工解决了住房问题，同时也带来了不小的经济收益。现有住房公积金的贷款类型有个人住房公积金贷款、个人住房公积金组合贷款和个人住房公积金置换组合贷款三种类型，而其还款方式有：每月等额本息还款法和每月等额本金还款法两种。其类型和还款方式等较固定。
2.国债投资
目前国债按券面形式主要可分为两大品种，凭证式国债和记账式国债。国债投资的主要特点是安全，方便、收益适中。与同期限的银行存款相比较，购买国债可以获得更高的收益率，而且国债投资可以在保证住房公积金流动性和安全性的基础上，实现住房公积金的收益性。截至2008年末，住房公积金购买国债余额为393.14亿元，占住房公积金缴存余额的比例为3.24%，不仅解决了部分沉淀资金的利率倒挂问题，还获得了较大的增值收益。
3.银行存款利息
住房公积金增值收益的一大部分是银行存款利息。《住房公积金管理条例》和《国务院关于进一步加强住房公积金管理的通知》的规定：住房公积金必须存储在银行专户中，专户存款利率以及支付给职工的利率由中国人民银行规定。2008年末，全国住房公积金银行专户存款余额为5616.27亿元，扣除必要的备付资金后的沉淀资金为3193.02亿元，沉淀资金占缴存余额的比例为26.35%，比例较大。
四、保值增值现有方式存在问题
住房公积金制度在我国建立的二十年来，住房公积金已为我国城镇居民的住房方面提供了很大的帮助与保障，这一点是毋庸置疑的。但实质上住房公积金制度及其资金运作仍旧正在逐步发展和完善中，其中仍存在诸多问题有待解决。
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