| （二）债务保障率
债务保障率=经营活动现金净流量/（流动负债+长期负债）*100%
2008年债务保障率=140350300.1/1627023896=8.62%
2009年债务保障率=450033247.14/1734129405.72=25.9%
2010年债务保障率=-53986381.66/1646263899.6=-3.2%
债务保障率是以年度经营活动所产生的现金净流量与全部债务总额相比较，表明公司现金流量对其全部债务偿还的满足程度。公司08年至09年该公司债务保障率持续上升，09年突然下降，说明公司在2010年的经营出现重大失误。
（三）每元销售现金净流量
每元销售现金净流量=经营活动现金净流量/主营业务收入*100%
2008年每元销售现金净流量=140350300.1/6152959167.36*100%=2.28%
2009年每元销售现金净流量=450033247.14/6688809089.75*100%=6.72%
2010年每元销售现金净流量=-53986381.66/ 5443609302.93*100%=-0.99%
每元销售现金净流量是指应用净现金流入与主营业务销售流入的比值，它反映公司通过销售获取现金的能力[10]。公司09年销售获取现金较多，09年至10年公司获取先进的能力大幅度下降
（四）全部资产现金收回率
全部资产现金收回率=经营活动现金净流量/全部资产*100%
2008年全部资产现金收回率=140350300.1/2447492852.11*100%=5.7%
2009年全部资产现金收回率=450033247.14/2580349819.36*100%=20.9%
2010年全部资产现金收回率=-53986381.66/2566613680.77*100%=-2.1%
全部资产现金收回率是指营业净现金流入与全部资产的比值，反映公司运用全部资产获取现金的能力。该指标与每元销售现金净流量指标一样，同是反映公司获取现金的能力。公司08年至09年该公司全部资产现金收回率不断上升，但10年突然下降，表明该公司近年运用全部资产获取现金能力在10年突然变弱。
（五）现金股利保障倍数
现金股利保障倍数=经营活动现金净流量/现金股利额*100%
2008年现金股利保障倍数=1403500503.1/12,059,258.45*100%=1516%
2009年现金股利保障倍数=450033247.14/38,484,969.28*100%=2985%
2010年现金股利保障倍数=-53986381.66/11,934,907.84*100%=-1205%
现金股利保障倍数是指经营活动净现金流量与现金股利额之比。支付现金股利率越高，说明公司的现金股利占结余现金流量的比重越小，公司支付现金股利的能力越强[11]。公司09年较08年相比，该公司现金股利保障倍数上升，公司支付现金股利能力变强，10年时，该指标突然下降，说明该公司支付现金股利能力突然变差。
六、新松机器人财务管理的改进政策
本文认为从以下几个方面入手，对企业财务管理进行改进：
（1）近三年来，公司的偿债能力不断下降，例如：资产负债率由2009年的0.5589下降到2010年的0.7474；产权比率不断地提高，由2009年的5.0305增加到2010年的10.204。提高企业的偿债能力需要从以下几个方面提高：
改进企业内部管理，分析企业的财务报表来看，公司的管理成本和营销成本2009-2010年不断的提高，这说明企业的内部管理的成本控制上存在问题，公司需要不断的提高自身的管理水平，降低企业营运成本。
加强企业内部培训，使企业员工接受先进的管理思想和管理理念，自上而下都对企业有所了解，把公司的长远计划与未来发展让基层的员工了解，激发员工的责任感和归属感。对于生产的各个环节，让一线员工对问题有足够的建议权，激发员工的参与热情和成就感，实现个人各公司的自我价值的认同，以使得企业、管理者、员工同步前进，这是无坚不摧的力量。
（2）近三年来，企业的获利能力不断下降，例如：2010年利润总额为-27695344.71亿元，出现了亏损，这说明公司2010年经营业绩很差。提高企业的获利能力应该从以下几个方面入手：
提高企业投资的收益率，从财务报告分析来看，企业偿债能力降低的主要原因是2009企业长期投资的失败，因此企业应该调整投资策略，认真的进行投资分析，提高投资收益率。
提高企业工程项目的工作能力，对于相关分工要划分责任范围，建立责任中心。对施工项目划分责任范围时，要区别管理层和作业层。对管理层的责任范围应按工作范围和费用项目来区分；对作业层责任范围应按照单项工程、单位工程或分部分项工程来区分。责任项目范围明确后，应根据责任范围的划分情况，在各部门、各单位建立责任中心，按责任中心开展对经济活动的监控。
做好企业的成本控制，在进行项目投资时，搞好成本预测，编制可控成本计划。制定成本计划是项目实施成本控制的主要手段和组织全面核算的有效形式。编制可控成本计划是将计划成本按不同单位、可控范围划分责任指标的一种形式。但是可控成本的指标是相对的。下级成本中心的不可控成本，可能是上级成本中心的可控成本。所以它的编制应依照责任中心可以预测和规划、计量和统计、控制和调节的原则来办理。
（3）提高企业的营运能力，近几年公司的营运能力不断下降，例如：10年较09年总资产周转率上下降，由2.66下降到2.11，这说明公司在2010年销售能力下降。而公司的流动资产周转率也在不断下降，由3.57下降到2.86。提高企业的营运能力应该从以下几个方面入手：
提高主营业务收入水平。营运能力反映企业利用资源获取经营成果的能力，销售收入的大幅提升会促使营运能力加强，如果企业的主营业务收入的增长跟不上总资产的增长速度，就会导致了上市公司的营运能力指标下降。因此为了提高企业的营运能力应该提高企业的主营业务的收入水平
减少流动资金被占用的情况。从资产结构的变化趋势中捕捉公司营运能力变化
的规律。从存货周转率的下降可识别出那些公司不顾市场、盲目生产，超储积压。如果产品的生产周期较长，公司就要占用大量资金在采购、存储方面，导致资金周转缓慢，从而影响了营运能力的增长。
加强市场营销对企业收入目标的影响。市场销售手段的落后，直接的后果是市场的占有率提高缓慢，产品盈利能力减弱。企业应该认识到产品市场营销的手段对其收入目标的实施意义重大，充分培养自己的顾客群，建立销售渠道。
参考文献
[1] 张学谦: 《财务报表分析原理与方法》，清华大学出版社，2007年7月。
[2]周凤:《财务报表分析》，机械工业出版社，2004年8月。
[3]王泽霞：《财务报告分析例解》，经济科学出版社，2007年5月。
[4]李志刚、姜述博：《财务会计报告的分析》，重庆大学出版社，2006年7月。
[5]霍广鲁、张炜：《财务报告分析应注意的问题》，人民教育出版社，2006年5月。
[6]李忠宝：《财务管理概论》，东北财经大学出版社，2005年8月。
[7]刘洪波：《现代企业财务报告分析研究》，中国广播电视出版社，2006年6月。
[8]许松涛：《论财务报告分析》，《时代经贸》，2007年第76期。
[9]李爽：《财务报表分析中企业偿债能力的综合评价》，《扬州教育学院学报》，
2004第4期。
[10]沙洁： 《企业财务报表分析》， 财会研究 ，2004年10月。
[11]石玉华 ,沈斌 ,刘广丽：《试论企业财务报表分析的局限性及对策》， 统计与咨询 , 2004,(04) .
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