论文导读:：上市公司的经营者为了私利的最大化对财务报告进行包装。信息理论认为审计动因在增进财务信息的价值。
论文关键词：上市公司，财务信息，真实性
随着我国社会主义市场经济体制的建立和发展，在实践中探索建立一个成熟的资本市场已成为题中应有之义。这就需要提高上市公司质量，建立一个公开、公正、透明的市场体系，进一步完善法制，加强市场监督。当前，为应对国际金融危机冲击，我国继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策，优化信贷结构，积极扩大直接融资。完善多层次资本市场体系，扩大股权和债券融资规模，更好地满足多样化投融资需求。加强风险管理，提高资本市场监管有效性，其中一个关键环节，就是对上市公司实行强制性的信息披露制度。
探讨上市公司财务信息披露真实性问题，具有重大而紧迫的现实意义。本文从历史和现实的角度，对上市公司财务信息披露真实性的基本标准、财务信息失真的根源和治理财务信息失真的对策作了简要阐述。其目的是为了完善维护上市公司财务信息披露的真实性，提高上市公司质量，促进证券市场平稳有序发展，更好发挥证券市场对整个国民经济的促进功能。
一、上市公司财务信息披露真实性的基本标准
财务信息是指以货币形式反映特定经济主体的财务状况、经营成果和资金流动的各种数据资料。财务信息作为一种十分重要的经济信息，已渗透到经济生活中的每一个角落，它是市场经济赖以生存的基石。
财务信息作为财务主体产出的一种特殊形式的商品，也应符合一定质量要求。[2]真实性是评判财务信息最主要的质量特征。真实性、及时性、完整性、准确性、适法性是评判财务信息披露质量的基本标准。
我国对财务信息披露质量标准的相关表述主要集中在《证劵法》第63条：“发行人、上市公司依法披露的信息，必须真实、准确、完整，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏”。《公司法》第164条、第166条、第171条中，对公司的财务会计摘要事实的财务会计报告，承担资产评估、验资或者验证的机构不得提供虚假的证明文件。《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》中也作出了相关的法律规定。
随着市场经济深入发展，特别是现代股份制企业和证劵市场的日趋成熟，对财务信息披露提出了更高、更严的要求。从使用者的角度看上市公司财务信息披露真实性的基本标准，可以概括为如下几条：一是真实性，所披露信息应当与使用者的决策相关并真实，不产生误解。信息披露的真实性是信息披露的最根本、最重要的要求，以至于原则几乎成为信息披露的前提性假设。然而，在证券市场上，由于投资者对信息尤其是不利信息的敏感性是由此做出决策的反映。不实陈述己成为现代证券市场信息披露的主要违规类型之一，这直接危害了投资者对证券市场的信心。真实性原则要求披露信息无论采取书面文件形式，还是口头陈述，抑或借用语言形式还是行动方式，也无论采用明示方式或默示方式，披露的信息应当以客观事实或具有事实基础的判断与意见为基础真实性，以没有歪曲并不加粉饰的方式再现或反映真实情况。真实性原则就像一面镜子，要求用一种法律认可的表达方式映出所要表达的客体的事实真相。“真实”是一个具有相对性的概念，一种真实性可能由于事过境迁而变得不真实了。如预测性信息披露，当前可被认为是具有真实基础，但是当它所依赖的客观情况发生变化时，信息的真实性就有可能发生动摇而变得具有误导性，甚至虚假性。真实性还必须是一个可验证的概念，其检验的标准是把所披露的信息与现实情况相对照，而且这种对照常常具有滞后性。由于披露者主观上的认知具有难以克服的局限性，而语言本身又不够精确，使得真实性要求无法得到满足。因而这对利害关系义务人披露信息提出了挑战。信息披露义务人有义务保证自己所披露的正式信息与非正式信息的一致性。虽不是信息披露义务人所披露但与其相关的信息，倘若此信息足以影响到投资者的投资判断，信息披露义务人也同样负有说明义务。真实性处于信息披露要求的首要地位，没有真实性，及时性、准确性、完整性的要求均将失去存在的基础。
二是及时性，信息披露的及时性又叫时效性，是指凡与证券市场价格有关的重大信息必须按照法律规定的时间及时地向广大投资者予以披露，以保证重要信息利用的机会平等，防止内幕交易。投资者在做投资决策时，常常依据公司当前的营业状况、收益程度以及市场发展潜力这些重要因素，来预测公司未来的发展前景和利润分红情况。倘若公司应公开的信息在其发生后相当一段时间才予以披露，那么该信息作为投资判断依据的价值将失去意义，信息披露也随之失去制度功效。为确保信息披露的及时性，《证券法》等相关立法做出了相应的要求。其主要内容有:公司所披露的信息必须能够反映该公司现实的财务、营业及其它公司情况，具有最新性和最近性。一旦公司的经营和财务状况发生了变化，必须立即向社会披露其变化情况。我国《公司法》、《证券法》规定，最旧的信息也应当是最近三年内的，最新的信息为三个工作日甚至是即时的。在任何公共传媒中出现的信息可能对公司的股价产生影响时，该公司知悉后应立即就该信息予以澄清，披露公司的真实情况。向广大投资者披露最新的公司信息是当前世界各国的通行做法。[3]信息披露应符合法定的期限，不得超过有效期免费论文下载。如我国《证券法》规定了招股说明书、上市公告书、中期报告以及临时报告的公告期，“中期报告应在每个会计年度的上半年结束之日起二个月内编制完成，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送，并予公告”;“年度报告应当在每一会计年度结束之日起四个月内，向国务院证券监督管理机构和证券交易所报送，并予公告。”对于临时一发生的不可预测的重大事件，法律规定应立即向社会披露，并在规定的时间内编制书面报告向证券监管机构及证券交易所报告。这些时间的限制，为公司及时披露信息提供了法律保障，公开发行公司和上市公司应严格遵守。信息披露是一个持续的、不间断的过程。公司在经营期间，应向公众投资者持续披露公司的最新信息，不得给社会公众陈旧、过时的信息以误导和欺骗公众。侧正确处理信息披露及时性与完整性、准确性之间的关系。信息披露的及时性是完整性、准确性的进一步要求。为了确保所披露信息的完整性和真实性，必须有适当的时间去处理信息，如果一味追求信息披露的完整性和准确性，可能会导致信息披露的不真实，这与信息披露的宗旨相悖。总之，信息及时披露的意义在于使市场行情能够依据最新信息及时作出调整，使证券市场能有效地运行;投资者也可以根据最新信息以及市场行情的变化作出合理的投资决策。同时，信息及时披露也能缩短信息发生与披露之间的时间差，以减少内幕交易等不正当行为的发生，降低监管的难度。
三是完整性，信息披露的完整性，又称之为全面性，指凡是可能对投资者决策产生影响的重大信息，对信息披露负有义务的有关主体必须全面地将此信息予以公开，不得故意隐瞒和遗漏。否者，应承担相应的法律责任。全面披露不仅指要披露对股价变动有利的信息，还要披露对其不利的各种风险因素。投资者作出投资决策是依据上市公司的全部信息为基础的，因而上市公司必须把公司的完整形象呈现给投资者。倘若上市公司披露信息时有隐瞒、遗漏或片面性，可能会导致投资者根本无法获得投资决策的全部信息。这样，“即使已经公开的各种信息具有个别的真实性，也会使已经公开的信息在整体上造成虚假性。”对于信息披露的完整性，涉及到一些复杂的前提问题，其中最为重要的是重要信息的界定问题，即信息公开的范围和公司保守商业秘密的界限划分问题。[4]理论上对信息披露的完整性在制度设置上存在相当的难度，如果法律对公开的范围界定过宽，则该制度就形同虚设;过窄又不能真正保护投资者的利益。为了平衡投资者和发行公司之间的利益冲突，应在充分保护投资者合法权益的情况下，给上市公司一定的隐私保留权。而不必事无巨细地将公司的所有信息毫无保留地全部披露。
四是准确性，信息披露义务人在披露信息时必须用精确的语言表达其内涵，做到尽可能的详尽、具体而没有遗漏，其内容不得使人产生误解。由于信息披露义务人披露信息主要是用语言文字进行表述的。但语言内容的多义性与文字表述的多样性，使得信息披露义务人在披露信息时，必须使用准确的语言。否者，将构成误导性陈述。实践中，由于信息披露义务人与投资者在知识水平、投资经验等方面存在着各种差异，为了避免产生这种误导性陈述，在所披露信息的准确性理解上真实性，应当以一般投资者的判断能力为基准。在贯彻信息披露的准确性时，信息披露义务人应当按照法定的要求披露信息。同时，上市公司披露信息时使用的语言文字，也应按其通常意义进行理解，不得使用易引起争议的词句。信息披露的主要目的是便于投资者做出理性的投资决策。因而，信息披露义务人除了必须使用专业性术语外，披露的信息、也应当为众多投资者所认同、理解、掌握和运用。法律规定的披露资料应当以鲜明的形式，简练的评论，易于使投资者理解的专业词语，向投资者传递信息。除此之外，所披露的信息不得使用具有广告效应的语言，律师出具法律意见书时，应使用确定性的语言，不得使用模棱两可的模糊词语。
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