| F分数模式的数值在其临界点上下0.0775 内为所谓的不确定区域，即在此区域内，可能将原始成本中能继续生存的公司预测为破产公司，而将破产公司预测成继续生存公司，所以若公司的F分数值落在此不确定区域，则管理决策者应予进一步分析，以了解公司财务是否确实将进入困境。因为F分数模型（包括Z分数模型）只是决策者进行管理决策的辅助系统方法之一，旨在辅助管理当局决策，警告可能发生的财务危机，其目的并非完全取代决策者的智慧、经验和判断。通过上述模型的运用，我们可以清楚地看到预警模型对上市公司的有效性。在此前一年，“*ST大唐”并未被列入暂停上市的行列，但预警模型显示出它的财务状况已存在严重困难。这就要求股东、管理人员以及其他相关人士及时了解企业所面临的财务困境，以改变经营策略，或进行实质性的资产重组，这样才能在市场低迷时适应市场要求，避免决策失误。对于这样的公司，其资产重组或改革的难度更大，需要利润的大副提升才能改变现状，及时准确的财务状况预测更是必不可少的警报器。
五、上市公司财务风险的防范和控制
美国风险管理家Robert-Mehr和Boba-Hedges两位教授曾提出几句格言，即多考虑潜在风险的大小、多考虑损失发生的机会和多考虑利得与损失之间的关系，一直成为当今风险管理的三项准则。这些格言对于我们进行企业的财务风险管理具有极大的参考价值。财务风险存在于财务管理工作的各个环节，任何环节的工作失误都可能带来财务风险，上市公司管理人员以及财务人员必须转变观念，提高财务风险意识，将风险防范贯穿于财务管理工作的始终。另外，随着市场经济体制的建立和市场体系的不断完善，对财务人员的素质提出了更高的要求。财务人员其专业素质应从传统的“作账型”转向“多面型”，除具备财务信息的收集、过滤和分析的能力外，还要求他们具有对财务风险敏感的、准确的职业判断能力，能在自己职业范围内准确发现和估计潜在的财务风险。在利用理论方法进行分析的同时，能对具体环境下的风险做出判断和提出解决方法。
（一）建立、健全财务风险管理体制
建立、推行和完善财务风险管理体制是一项复杂而艰巨的系统工程。财务风险管理体制是由财务风险管理的组织系统、信息系统、预警系统和监控系统等四个基本的子系统构成。财务风险管理体制是为了对企业的财务风险实施控制和管理所形成的互相联系、互相制约的功能体系，是企业财务风险管理的主要内容。建立、健全财务风险管理体制是降低企业财务风险的关键所在。上市公司财务风险的预警系统，如图5-1所示。
1．财务风险管理的组织系统
企业可以针对不同的规模、组织结构设置相适应的风险管理组织系统。对于上市公司，由于受到内部组织和生产过程的复杂性、信息沟通的相对困难以及各部门具有盲目追求业绩和完成目标任务的冲动等诸多因素，其面临的各种风险比非上市公司风险要更大，因而一般设有专门的风险管理部门，并配置专职的风险管理人员。
2．财务风险管理的信息系统
风险管理信息系统是在企业的风险管理过程中，风险管理部门控制的以实现企业内部各部门及外部各企业之间的双向交流为目的，以收集、筛选、整理、分析、报告和反馈风险管理信息为职责的专门系统。一般由数据库、软件、硬件和人员四大要素构成。
3．财务风险管理的预警系统
上市公司财务风险预警系统是指公司的风险管理部门专门设计的，会计专业毕业论文通过分析企业财务活动和理财环境，对经营活动中潜在的财务风险进行预测和监控的系统或机制。一旦发现财务风险信号，它能够准确、及时采取措施化解风险或将风险损失降到最低限度。
4．财务风险管理的监控系统
财务风险管理的监控系统是指专门为对企业财务活动的发展变化实施实时监测并反馈信息而设计的系统。一旦发现异常，该系统就会立即采取相应措施，并督促各部门严格执行，将风险管理工作落到实处，使财务风险切实地降低到最低限度。
（二）上市公司财务风险防范和控制的具体措施
1．完善法人治理结构，建立现代企业制度
按照中国证监会的要求，上市公司要建立独立董事制度；在程序合法的前提下，建立上市公司经理层的公开选聘制度。
2．规范上市公司与控股股东关系，保持上市公司动作的独立性
控股股东与上市公司之间的人员、资产、财务、机构、业务“五分开”，有利于保证上市公司独立性，减少控股股东行为对上市公司造成的经济损失，从而降低公司财务风险。
6/7 首页 上一页 4 5 6 7 下一页 尾页 |
