马歇尔勒纳条件在中美贸易中的实证检验_实际汇率-论文网

4.中国从美国进口的贸易弹性分析

（1）数据来源及说明

中国从美国进口的数量M：与出口数量的计算类似，进口数量也采用公式：

中国从美国进口的数量=中国从美国进口额/中国进口价格

其中，中国从美国进口额数据来源于商务部和海关总署；由于中国没有公布进口价格数据，故采用美国出口价格指数来代替中国从美国进口的价格，该数据来源于美国劳工部。

中国进口相对价格P：类似于出口相对价格的处理，采用公式：

中国进口相对价格=中国从美国进口价格/中国物价指数

其中，中国物价指数选用中国消费者物价指数（CPI），CPI数据来源于国家统计局和中经网数据库,由于计价货币不同，中国从美国进口价格需做汇率调整，调整公式为：中国从美国进口价格=美国出口价格指数*当期名义汇率。

中国实际收入Y：选用中国工业总产值指数代替，该数据由中国工业总产值经过定基和指数化处理,工业总产值数据来源于高校财经数据库。

美国对华实际投资额FDI、日本对华实际投资额FDI：指标选择和处理与出口贸易弹性的情况相同。

上述所有指标都采用2005.7-2009.12月的月度数据，均调整成以2005年7月为基期，各变量的时间序列数据均使用X-12方法进行季节调整。为了消除异方差性，并易于分析弹性，对各个序列取自然对数。经季节调整和定基处理后的数据见附录。

（2）实证分析

时间序列平稳性检验

以时间序列数据为依据的实证分析都假定序列是平稳的，否则就会出现伪回归的错误。本文采用ADF检验（AugmentedDickey-Fullertest），考察时间序列变量是否平稳，结果如表3.4.

表3.4各变量的单位根检验结果

从表3.4中的检验结果可以看出，中美进口弹性的所有变量都遵循一阶单整，从而可以进行格兰杰检验。

格兰杰因果检验

据AIC确定的各变量的滞后阶数为2，各变量因果关系检验见表3.5.

表3.5格兰杰因果关系检验结果

由表3.5可知，lnP、lnY是lnM的格兰杰原因，但lnM不是lnP、lnY的格兰杰原因，lnFDI、lnFDI*与lnM之间没有因果关系。

回归分析

仅用格兰杰检验还不能充分判断变量之间的具体关系，还必须进行OLS估计，估计结果如表3.6所示。

表3.6中国从美国进口的贸易弹性分析

说明：括号里为t统计值，*表示1%水平下的显著性。

由估计结果可知，中国实际收入增加1%，中国从美国进口数量将会因此上升0.697%。中国从美国进口相对价格提高1%，美国对中国出口数量就相应增加1.11%，这和理论预期不符，可能与我国经济处于高速增长阶段，进口需求呈现显著的刚性特点以及国内厂商强烈的预期因素有关。

（二）人民币实际汇率传递率的实证分析

1.进出口价格的影响因素分析

贸易品价格主要受三个方面的因素影响：

（1）实际汇率。在不考虑其它因素的情况下，如果一国货币实际贬值，则本国产品的价格相对外国同类产品更加便宜，使得本国产品的市场竞争力增强，外国将更多的进口本国产品；相反，如果一国货币实际升值，则本国产品的价格相对提高，本国将更多的进口外国产品。所以，实际汇率变动能够直接导致进出口价格的相对变动。

（2）贸易品成本。商品价格由供给和需求共同决定，在需求一定的情况下，贸易品成本是影响供给的一个重要因素。贸易品成本包括生产成本和交易成本，由于交易成本不便测度，所以本文主要考虑生产成本。如果一国劳动生产率提高，或者原材料价格降低，会直接导致该国出口品的价格降低。相反，如果一国生产某产品的社会平均成本提高，则会导致该国出口品的价格上升。

（3）一国实际收入。从需求的角度来说，消费能力和消费偏好是影响需求的两个重要因素，而消费偏好属于个人主观感受，很难用指标来表示，所以这里主要考虑消费能力，而决定消费能力的是收入水平。一国实际收入水平提高，会导致该国进口需求增加，进而提高进口品的价格；相反，则会压低进口品的价格。

（4）贸易政策。一国采取的贸易政策对进出口价格有很大的影响，通常用关税税率和出口退税率的高低来代表贸易政策。由于国家没有公布关税月度数据，本文不作讨论。另一项是出口退税，出口退税率降低，出口商品的价格会相应提高，削弱出口品的市场竞争力；相反，则会降低出口品的价格。

2.实际汇率对进出口价格传递率的模型建立

Camap和Goldberg（2002）利用1975-1999年的季度数据，对汇率变动的进口价格转嫁率进行了实证分析，他们采用的实证模型为：

Δimp=a+aΔner+bΔmc+cΔgdp+ξ(3-11)

其中Δ表示一阶差分，imp表示j国以本币计价的进口商品价格，ner表示j国名义汇率，mc表示j国的贸易对象国的边际成本，gdp表示j国的国内生产总值，ξ为随机扰动项。

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