论文摘要：T集团宣布申请破产保护警钟再次响彻华尔街-论文网
论文关键词：集团,宣布,申请,破产,保护
11月1日，作为美国最大的中小企业信贷公司，拥有百年历史的老店CIT集团宣布申请破产保护。申请破产保护前的资产额为710亿美元，而债务却高达649亿美元，高达91%的负债率使其成为美国商业史上最大的企业破产案例之一，仅次于雷曼兄弟、华盛顿互惠银行、世通公司和通用汽车。随后，美国在一天之内有9家银行倒闭。该事件的发生再一次为华尔街敲响了警钟，说明华尔街危机的余波尚未消尽。
金融危机爆发的高潮虽然已经过去，金融系统仍面临着次贷危机形成的威胁。CIT集团的破产,不止是一个警钟，也说明了美国中小银行的破产噩梦仍在继续，源自次贷危机的不良贷款问题仍在继续削弱美国银行业实体部分，这些中小银行经历着最近一轮信贷膨胀所遗留的高负债负荷问题，同日连续9家银行倒闭，显示了由此带来的恶性循环会继续不断冲击着美国经济的稳定。CIT集团宣布破产保护一案例，引起了广泛的关注，对此，本文主要对CIT集团做出的努力、申请破产保护的原因以及申请破产的影响等问题进行分析，通过分析了解经济趋暖过程中存在的不稳定因素及影响。
一、CIT集团经济现状
CIT集团是美国最大的中小型企业信贷公司，自1908年成立以来其主要为将近100万户中小型企业提供销售贷款、设备及运输贷款、生产性借贷及设备租赁等客户业务，也为其全球的客户提供无法比拟的关系资本、专业资本和金融资本组合，业务范围遍布50多个国家。CIT集团在供应商融资方面，也是美国名列第一的独立租赁公司，服务对象包括小企业到财富500强企业，数量多达50万家。
自次贷危机爆发以来，由于投资者大量退出，使得CIT集团经营受到经济下滑以及信贷市场恶化的影响，已连续出现数月亏损。此前，CIT已因金融危机资金出现枯竭获得美国提供的23亿美元的注资。11月16日CIT集团的季报显示，其三季度续经营业务亏损10.3亿美元(合每股2.74美元)，对比上年同期亏损3.01亿美元(合每股1.13美元)。CIT于2009年丧失了“投资级”投资评级，由于累计亏损过重，公司债务评级已被下调至垃圾级，使得CIT集团在融资渠道上受阻，CIT的宣布破产保护，也使其重要客户随即流失。同时，该公司于今年年底及明年首季，将有101亿美元债务到期。
二、CIT集团做出的努力
自金融危机爆发以来，CIT集团业务上面对大量的违约风险，造成不良贷款和债务大量堆积，引发CIT陷入严重的流动性危机。为了扭转现状，CIT一直努力试图通过不同的融资渠道以及积极考虑采取救援方案及自救计划来缓解与日俱增的债务偿还压力以及大量的客户违约。
（一）2008年12月实施改制
为了能够获得2008年政府的7000亿美元的金融救助计划中获得支持，2008年12月宣布改制为商业银行，从“不良资产救助计划”（TARP）中获得美政府直接注资23亿美元。除了可以直接获得政府救助之外，还可以申请政府为其提供债务担保。但由于CIT债务庞大，23亿美元的救助对于巨额债务来说，根本不能改善其财政状况，而仍处于危机中。后来，该公司的债务评级被下调至“垃圾级”，使得公司在融资渠道上受到进一步的影响。
（二）2009年7月再次申请政府救援
2009年7月以来，危机中的CIT集团再一次向政府申请救助。其申请的理由主要是，公司业务与中小企业有着广泛的金融联系，数十万家零售商、制造商都依靠CIT来维持工资发放、货源供应等，CIT还为客户提供许多金融咨询服务。如果CIT破产，将会为中小企业带来严重的影响，造成大量失业。但该方案于7月15日被美政府拒绝。美国财政部称：“即使是在金融危机时期，我们也坚持认为，私人公司获得政府额外注资需要很高的门槛”。美政府认为CIT的破产虽然会给本来就处于不利地位的中小企业造成一定的影响，但从其规模、业务复杂程度上看，不属于不能倒闭的金融机构，最终决定拒绝CIT的申请。
（三）2009年8月成功完成回购招标活动
为了缓和现金短缺状况，2009年8月18日，CIT集团折价回购将到期债券的招标活动取得成功，这也是集团避免破产困境的关键一步。该项回购计划内容为：持有该公司即将到期的10亿美元公司债的债权人可以以每1000美元的票面金额换取875美元的现金。近60%的债券持有人参与到该项招标计划，略高于此项招标所需58%的最低标准。结合此前从最大几家股东中获得的30亿美元的紧急融资，CIT集团减慢了申请破产保护的步伐。
（四）申请加入“临时流动性担保计划”（TLGP）
为了缓解资金压力，CIT申请加入“临时流动性担保计划”（TLGP），但未获美国联邦存款保险公司（FDIC）批准担保其发行的债券。FDIC认为,CIT集团的信贷品质正在恶化，担心为其所发行的公司债提供担保将会使得纳税人资金面临风险。
（五）2009年10月申请债务转换计划
今年10月，CIT的债权人否决了债务转换计划，该方案是计划将CIT到期的债务转换成延期到期债券或普通股。 1/3 1 2 3 下一页 尾页 |
