金融集聚的内在动因分析_金融中心-论文网

3.高级阶段

金融产业跃升为主导产业，其成长达到高级阶段。金融表现出强大的渗透力和推动力，在区域产业结构系统中居于带头作用,在很大程度上决定产业结构未来的发展方向和发展模式。金融产业凭借强烈的极化效应引致更大规模的资金流入，并在一定程度上脱离实体经济，表现出独立运动的特征。区域金融职能层次、规模和强度都达到高峰，此类区域称为金融中心。金融中心是区域金融等别结构的核心。发展到此一阶段，金融不仅成为经济的主导与核心，同时也是社会、技术、文化等的信息中心，其整体功能不断地扩展与提升，独立运作、追求效率、规避风险的产业特征逐渐地突显，并表现出一定的自组织和自我强化的特征，自身的发展成为自身更大规模、更高层次成长的条件和动因。这种自我增强特征源于外部经济的正反馈机制。集聚一旦形成，就能通过发挥其外部规模经济和外部范围经济的优势以及区域创新环境弥漫的“产业空气”，既促进区域内部新金融机构的衍生，又增强对区域外部金融机构进入的吸引力，从而使集聚的规模不断扩张，优势持续累积，体现出一种“路径依赖”和“累积因果”的自我加强过程。

经济史学家Gras在1992提出了都市发展阶段论。他考察了都市发展为内地经济服务的四个阶段：第一阶段是商业；第二阶段是工业；第三阶段是运输业；第四阶段是金融业。金融业的发展处在都市发展的最高阶段。而且金融业比商业、工业和房地产业具有更大的集中度。这一理论在一定程度上也证明了本部分内容的论点。

四、集聚的空间外在性是金融集聚形成的基础

1.马歇尔关于空间集聚外在性的理论

对于空间集聚的原因最早进行的分析是马歇尔（Marshall,1890/1916）作出的（朱英明，2003）。马歇尔在19世纪90年代提出空间外部性的概念来解释集聚，提出了著名的产业空间集聚的三个原因。他认为空间集聚：（1）能促进专业化投入和服务的发展，尤其能提供不可贸易的特殊投入品；（2）为具有专业化技能的工人提供了集中的劳动力市场，有利于劳动力共享。（3）独特的非正式信息扩散方式有助于知识外溢，使公司从技术溢出中获益。

2.金融集聚的空间外在性解释

金融业作为一个特殊的行业，其集聚的过程与机制虽然不同于一般的产业集聚，有其特殊性，但是，马歇尔的空间集聚理论对金融集聚仍然有着基本的解释力。首先，金融产品和服务的生产乃至新产品的开发，都需要专门化的配套服务行业的发展，包括投资咨询、信用评级、资产评估、金融专业技术培训机构等。大量金融机构聚集在一起能扩大需求市场来维持众多中介机构的存在，形成专业化的供应网络。这个网络越密集，竞争越激烈，关键的设施和服务越容易获得，而且越容易享受到合理的价格和更高的服务效率。集聚的金融机构可以支持更多专业化的附属产业，反过来这些专业化的工业和服务又使这些金融机构更有效率。第二，金融机构集聚能培育出可以共享的金融劳动力市场。不同经营水平的金融机构吸引各层次的金融专业化人才，并可以通过不同经营状况下的余缺调剂实现人才共享。第三，金融集聚所产生的非正式信息包括所谓缄默知识和黏性知识的外溢，使不同的金融企业从知识溢出中获益，并成为创新的重要源泉。缄默知识是指在传播中不易留下痕迹的知识。具有高度语境限制的、不确定的知识则称为“黏性知识”（参见VonHipple,E(1994)）。缄默知识和黏性知识最好的传播方式是面对面的交流和连续地、重复地接触与联系。这类知识的传播不易和个人、环境和社会分开，所以产生了知识溢出的地方性。所以才使空间集聚在知识传播中具有特殊意义。知识溢出既包括产业内公司之间的专业性知识溢出，也包括产业之间的互补性、差异性知识溢出。两者均促进了创新发明。朱英明（2003）将集聚与地方环境在促进创新中的作用问题相联系，认为集聚经济根植于某一地理区域中，正是集聚的学习含意才是最重要的。金融产业的核心资源即为信息。此类知识溢出、学习和创新效应更为显著。

五、不对称信息与默示信息促使金融集聚的形成

1.信息经济学、信息传播理论的相关论述

信息经济学是对经济活动中信息因素及其影响进行经济分析的经济学，也是对信息及其技术与产业所改变的经济进行研究的经济学。不完全信息经济学和非对称信息经济学作为其中的理论精华，自20世纪70年代以来，一直是经济研究中充满生机和活力的领域。不完全信息和非对称信息理论因其强大的解释能力，被应用从市场营销到制度比较、从传统农产品市场到现代金融市场的广阔范围内。

随着计算机和通讯的发展，标准化信息由于容易编码并具有单独的含义且能释义，可通过大众媒介公开传输，其跨空间传递的边际成本成为恒定变量。但那种具有高度语境限制、当地化的不可以通过惯常媒体传输的非标准化信息的传播成本却是随距离递增的，并可能因距离而耗损。

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