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金融创新支持发展低碳经济-论文网

时间:2014-01-30  作者:蔡济同

论文摘要:金融创新支持发展低碳经济-论文网
论文关键词:金融,创新,支持,发展,经济

当前的全球金融危机带出了一场全球绿色革命。面对金融危机,各国政府陆续出台了刺激经济计划,而几乎所有的计划都不约而同的做成了“绿色计划“,以发展低碳经济作为了未来重要的发展方向。可以看出,发展低碳经济既是解决气候环境问题的重要途径,也是金融危机发生之后世界经济发展的必然要求,是全球经济结构调整的结果,是全球经济可持续发展的一个重要增长极。

一、低碳经济的发展和碳金融的形成

低碳经济,是指通过技术创新、制度创新、产业转型、新能源开发等多种手段,尽可能地减少煤炭石油等高碳能源消耗,减少温室气体排放,达到经济社会发展与生态环境保护双赢的一种经济发展形态。这种以低能耗、低污染、低排放为基础的经济模式,是人类社会继农业文明、工业文明之后的又一次重大进步。低碳经济的实质是能源高效率利用、清洁利用和低碳或无碳能源开发,核心是能源技术和减排技术创新,产业结构和制度创新以及人类生存发展观念的根本转变。

为了共同应对全球气候变暖对经济发展与人类生存构成的严重威胁,联合国于1997年12月通过《京都议定书》要求国际社会采取对策,努力限制或减少二氧化碳等温室气体的排放,《京都议定书》规定了三种履约机制,其清洁发展机制(CDM),要求工业化国家2008—2012年期间将其温室气体排放量在1990年水平上平均减少5.2%。清洁发展机制是成本最低的做法,即发达国家或企业向没有减排义务的发展中国家购买排发权,发达国家帮助发展中国家每减排一吨标准二氧化碳温室气体,就可获得相应的温室气体排放权。清洁发展机制项目具有双赢效果,发展中国家可以获得资金和技术支持,减少污染同时获得收益,发达国家和企业则以最经济的途径获取了温室气体排入权。通过温室气体减排指标的买卖,就把属于公共物品的全球环境问题通过市场的手段加以解决,有效地促进了全球温室气体的减排。

目前,国际上许多金融机构都活跃于涵盖环境、政治、经济与金融等多个领域的国际谈交易市场,为减排企业提供融资和咨询服务。但是,我国的碳交易仍然处于被动的局面,国外的金融机构常常以较低的价格从我国收购大量的温室气体减排指标并倒卖获取丰厚的利润。中国是未来低碳产业链上最有潜力的供给方,却不是定价方。由于碳排放权的“准金融属性”已经显现,发达国家围绕碳减排权,已经形成了碳交易货币,以及包括直接投融资、银行贷款、碳指标交易、碳期权期货等一系列金融工具为支撑的碳金融体系。就清洁发展机制而言,就有CERs(经核证的减排量)和VER(未经核证的减排量)等交易体系。碳金融大大推动了全球碳交易市场的价值链分工。

二、碳交易市场运行现状

据联合国和世界银行预测,全球碳交易市场潜力巨大,预计2008——2012年间,全球碳交易市场规模每年可达600亿美元,2012年全球碳交易市场将达到1500亿美元,有望超过石油市场成为全球规模最大的商品交易市场。国际碳交易量从2005年的7.1亿吨上升到2008年的48.1亿吨,年均增长率达到89.2%。

通常来说,碳交易可以分为两大类:一类是基于配额的交易,买家在“总量管制与交易制度“体制下购买由管理者制定、分配的减排配额,譬如《京都议定书》下的分配数量单位(AAU),或者欧盟排放交易体系(EUETS)下的欧盟配额(EUAs)。另一类是基于项目的交易,买主向可证实减少温室气体排放的项目购买减排额,最典型的此类交易为清洁发展机制(CDM)以及联合履行机制(JI)下分别产生的核证减排量(CERs)和减排单位(ERUs)。在这两类碳交易的基础上,发展起来两种交易方式:(1)在欧洲气候交易所(ECX)和芝加哥气候交易所(CCX)等碳交易平台上完成的场内交易;(2)在交易平台以外完成的场外交易,不论是场内交易还是场外交易,都进行着二氧化碳减排指标的现货与期货交易。

我国作为世界上最大的发展中国家,目前主要通过参加参加(CDM)项目开展碳交易。根据世界银行提供的数据,截至2007年底,中国在清洁发展机制下的交易份额已经扩大到了73%,成为世界上最大的核证减排量指标卖家。但是,CDM项目审批的流程比较复杂,一个项目从申请到批准最顺利也需要3到6个月时间,需要通过国家发改委申请注册和联合国EB组织签发等环节。由于缺少国内金融机构的融资服务,中国很多具有CDM项目开发潜力的企业,通常都是由一些具有国际背景的托管碳基金或中间商开发,使得即使是获得了CERs签发的企业,其获得的收益往往也是大打折扣。没有碳金融的支撑,中国不仅将失去碳交易的定价权,而且将又一次失去金融创新的机会。如何有效利用金融的工具和手段,为企业提供适当的碳交易项目融资,使企业潜在的资源能够得到充分的利用并得到最大的回报成为我国碳交易市场亟待解决的关键问题。

三、碳交易的金融创新设计

我国正步入不可逆转的低碳经济时代,能源结构调整将提速,但发展低碳经济面临巨大的投资压力,低碳经济呼唤金融创新,包括经营理念、产品和服务等创新。

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