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现阶段我国中小企业融资问题_中国金融制度-论文网

时间:2014-02-21  作者:闫肃,江苏,泰州

论文摘要:在中国经济持续高速增长过程中,中小企业的崛起,其地位在我国经济发展中不可替代。然而与中小企业发展不相适应的是.中小企业融资难问题仍然比较突出,已经成为制约中小企业发展的主要瓶颈。因此,分析目前我国中小企业融资中存在的问题及成因对中小企业的可持续发展非常重要。本文就针对当前影响我国中小企业发展的融资问题进行分析。
论文关键词:中小企业,融资难,中国金融制度

一、中小企业在中国的地位

改革开放30年来,中国经济持续高速增长,相当程度上是依赖于中小企业的崛起。快速、健康和持续发展的中小企业,对经济增长的贡献越来越大。在繁荣经济、促进增长、扩大就业、推动创新等方面发挥着越来越重要的作用,已成为推动我国经济社会发展的重要力量,是大企业发展的依托,是活跃市场的基本主体,也是经济活力的具体体现。

对经济增长的贡献越来越大。如今,我国中小企业已有4200多万户(包括个体工商户),这批中小企业所创造的最终产品与服务价值、出口总额、交纳税收与就业人数,分别占全国的58.5%、68.3%、50.2%和75%以上,在从事跨国投资和经营的3万户国内企业中,中小企业占到80%以上,同时很多大企业都是由中小企业发展而成的,中小企业称得上是中国经济增长中最活跃的一环,是全球化时代商品流通的主要供应商。中小企业占全国企业总数的99%以上,创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右。

已成为扩大就业的主渠道。中小企业提供了75%以上的城镇就业岗位。国有企业下岗失业人员、农民工相当大一部分在中小企业务工。中小企业已开始成

为一些高校毕业生就业的重要渠道,在新增就业岗位中,中小企业占比超过四分之三。。不仅安置了大量的城市下岗职工,还吸收了大批农村剩余劳动力,有效地解决了农村剩余劳动力的转移和就业问题,缓解劳动力供求矛盾,从而保证了社会的稳定和经济的发展。

逐步成为技术创新的生力军。不少中小企业已经从早期的加工、贸易等领域,向基础设施、高新技术等领域拓展,目前中小企业在不少地方已形成产业群,是产业链中的重要组成部分,是专业化协作的基础,成为大企业配套的供应商。很多中小企业向“专、能、特、新”方向发展,是创新不可忽视的力量。我国65%的发明专利、75%以上的企业技术创新、80%以上的新产品开发,都是由中小企业完成的。目前,中小企业完成了我国65%的发明专利和80%以上的新产品开发。

中小企业是重要的出口力量。近年来,一批有实力的企业已经走出国门,积极拓展国际市场。当前,中小企业出口额占全部商品出口额的70%左右,在服装、纺织品、玩具等家居用品及轻工制品等劳动密集型产品的出口中,中小企业占相当大的比重;在电子通讯设备产品、生物技术等高技术领域,中小企业出口比重也逐步提高。在广东、浙江等一些沿海省市,中小企业已成为境外投资的重要力量。

然而,却普遍存在融资困难的情形,特别是金融危机在全球范围内的爆发,更是加重了中小企业融资困难的程度。资金是中小企业生存发展的生命,资金短缺、融资难一直困扰着中小企业,是制约中小企业发展的主要因素。

二、中小企业的融资方式分析

从融资主体角度,可将企业融资方式划分为三个层次:第一层次为内源融资和外源融资;第二层次将外源融资划分为直接融资和间接融资;第三层次是对直接融资和间接融资作进一步的细分(见下表)。内源融资是企业依靠其内部积累进行的融资,在企业的生产经营和发展壮大中的作用相当重要,是企业生存与发展不可或缺的重要组成部分。但是,内源融资能力及其增长,会受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方面的制约,融资规模受较大限制。外源融资是指企业通过一定方式从外部融入资金用于投资,是企业吸收其他经济主体的储蓄,使之转化为自己的投资的过程。它可能不受企业自身积累能力的限制。在经济日益货币化、证券化和信用化的进程中,外源融资成为企业获取资金的主要方式。在外源融资方式的选择上,中小企业更加依赖债务融资,在债务融资中银行等金融机构的贷款又占主导。

三、中小企业融资难问题的主要表现

(一)融资渠道少、规模小

由于制度的缺失,使得资金在国家宏观调控下,尽量在高效的行业以及国家重点支持扶持项目被充分利用;而在这一领域中小企业由于种种原因无法涉及。我国目前金融体系下,财政和货币政策引导资金流向国家重点项目,通过资本市场的调控,融资也是偏好大型企业,使大型企业既获得政策的支持,又获得资金的支持;在信贷市场,金融监管信贷资本流向,各种类型贷款都要受到金融监控。并且,政府不可能制定使所有企业都可能比较容易从银行等金融机构获取资金的政策,国家金融体系的稳定也是在中小企业融资难的基础上取得的。当前我国中小企业主要以间接融资为主,各种直接融资渠道严重不足;多数中小企业不具备直接融资权,以自身信用为基础发行企业债券,为法律所不允许;主板、中小板市场进入门槛高,中小企业无法进入,创业板推出的力度时冷时热,基金组织以及其他风险投资公司尚处于初建阶段,而利用票据融资,银行也是偏好于现金流和财务状况较好的大企业,中小企业获得政策和资金的支持是很困难的,其他融资渠道也没有为中小企业创造十分有效的机会。对于我国大多数中小企业来讲,现实的资金来源包括自有资金、银行借款、典当及民间拆借等。

(二)融资秩序乱

中小企业自有资金规模小,需要外部融资的数额多,中小企业在资金供给严重不足下,许多中小企业为谋求生存和发展,千方百计为寻求资金,在宏观监控薄弱的情况下,中小企业融资市场秩序呈现混乱状况。

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