| 银行国内商业银行已试行期权交易业务。如招商银行推出外汇期权买卖业务。由客户根据自己的投资、贸易、融资地位，通过判断市场汇率升降的走势选择充当期权的买方或卖方，以达到货币保值或增加收入，降低成本的效果。中国银行也开展利率期权业务。商业银行开展衍生品业务的同时存在着优势劣势机会和风险，见下表：
表5：商业银行开展衍生品业务的SWOT分析
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优势
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劣势
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1、资金实力雄厚
2、原有的客户资源丰富，掌握大量客户信息
3、可将衍生品业务和传统银行业务结合
4、与监管当局关系密切
5、有类似产品交易经验
6、有一定风险承受能力
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1、原有客户多，但缺乏跨国优质客户信用等级一般
2、专业人才缺乏
3、缺乏产品定价和设计能力
4、风险管理经验缺乏
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机会
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威胁
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1、利率市场化推进，利率衍生品需求潜力巨大
2、监管当局鼓励金融创新，发展衍生品行业
3、国债品种不断齐全，CHIBOR回购利率等已出现为定价创造条件
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1、客户对衍生品不熟悉
2、金融业全面开放，在华外资银行的强大竞争
3、国内券商也在研究衍生品，是有力竞争者
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开展衍生金融工具业务可以为银行增加收入，但是一旦风险失控，银行就会蒙受巨额损失。依据国际证券事务委员会和巴塞尔委员会公布的联合报告，场外交易衍生金融工具的交易涉及市场风险（价格风险）、信用风险、流动性风险、操作风险和法律风险。许多衍生产品市场参与者都采用风险价值(ValueatRisk，VAR)方法来度量市场风险。该方法适用于根据特定时间区段上给定价格变化的概率来计算某一头寸、组合或机构中潜在盈亏的情况。商业银行必须发挥其强大的资源和丰富的信息优势，结合长期的经验，来对传统金融产品的价格走向做出正确的预期。
四、结论
场外交易（OTC）市场，是资本市场的重要组成部分。商业银行是衍生品市场的主要参与者和推动者。商业银行在衍生品市场上身兼数职：作为经纪人、撮合买方和卖方，注重防范市场风险和交易对手信用风险；作为交易商，要造市，持有存货，通常持有净风险暴露；作为最终用户，在市场上进行对冲、套利和投机。而从我国商业银行的衍生品业务现状来看，我国商业银行业务以自营为主，同时开展代客外汇衍生品交易。随着OTC市场的不断发展完善，工商银行的金融产品也不断丰富，投资银行业务不断创新，其占银行营业收入的比重不断提高，经营风险会提高，合理控制经营杠杆比率，建立有效的内部风险监控制度，完善风险反馈机制，确保银行稳定经营。
参考文献
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2 Michael Chlistalla. OTC derivatives A new market infrastructure is taking shape[J].Deutsche Bank Research,2010(4)
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4 Miguel A. Segoviano , Manmohan Singh.. Counterparty Risk in the Over-The-Counter Derivatives Market. [J]. international monetary fund, 2008(11)
5 Lorne N. Switzer, Haibo Fan. Interactions between Exchange Traded Currency Futures and OTC Derivatives.[D] Finance Department, Concordia University, 2007 3/3 首页 上一页 1 2 3 |
