资本市场与中国企业家成长：现状与未来、问题与建议

论文导读:：中国的资本市场已经进入了。中国企业家调查系统组织实施了“2010·中国企业经营者问卷跟踪调查”。
关键词：资本市场，中国企业家

　　伴随着市场化进程，中国的资本市场已经进入了，并逐渐发展成为经济体制的重要组成部分。资本市场的发展不仅推动了经济的持续增长，而且为推动企业健康成长、弘扬企业家精神创造了有利的条件。与此同时，随着的来临，世界经济格局发生了深刻变化，。在这个重要的历史时期，参与资本市场对于帮助企业增强资金实力、突破资源瓶颈、优化商业模式、加快转型升级、提高核心竞争力、参与国际竞争，有着非常深远的意义，企业家与资本市场的有机结合已经逐渐成为推动中国经济增长和社会发展的长效机制。

为了了解和反映中国企业家参与资本市场的现状、存在的问题、计划实施的资本市场战略以及对中国资本市场健康发展的建议，2010年8月，中国企业家调查系统组织实施了“2010·中国企业经营者问卷跟踪调查”。

本次调查是由中国企业家调查系统组织的第18次全国性企业经营者年度跟踪调查，得到了国务院发展研究中心人力资源研究培训中心、国务院研究室工交贸易研究司、国务院国有资产监督管理委员会企业分配局、国家统计局国民经济综合统计司、中国企业联合会研究部、全国工商联研究室[①]、国家发展和改革委员会国民经济综合司、人力资源和社会保障部人力资源市场司、人力资源和社会保障部法规司、住房和城乡建设部政策研究中心、商务部政策研究室、国家税务总局收入规划核算司、国家安全生产监督管理总局宣传教育中心、中国证券监督管理委员会市场监管部、中国物流与采购联合会等有关部门的支持和指导。

与前17次年度跟踪调查一样，本次调查以企业法人代表为主的企业经营者群体为调查对象，参考我国经济结构，按行业进行分层随机抽样。调查采用邮寄问卷的方式进行，于8月10日发放问卷13,500份，截止10月15日共回收问卷4,283份，其中有效问卷4,256份，有效回收率为31.5%。通过部分未填写问卷与填写问卷企业的对比分析，未发现存在系统偏差。

本次调查主要涉及制造业、批发和零售业、建筑业、房地产业、农林牧渔业、交通运输仓储和邮政业、信息传输计算机服务和软件业、电力燃气及水的生产和供应业以及采矿业等行业，上述行业的企业所占比重分别为：70.8%、6.9%、4.2%、3.2%、2.2%、2.2%、1.8%、1.7%和1.3%。从企业的地区看，东部地区占57.2%，中部、西部和东北地区分别占20.5%、15.7%和6.6%；从企业规模看，大、中、小型企业分别占8.6%、41.5%和49.9%；从企业经济类型看，国有独资企业310家，占7.4%，非国有独资企业3888家，占92.6%；国有控股公司和中央直属企业527家，占12.4%，民营企业和家族企业3160家，占74.2%（见表1）。

表1调查样本基本情况（%）

目前，中国企业家参与资本市场仍处于。调查结果显示，银行贷款和民间借贷是目前企业获取资金的主要来源。只有少数企业能够通过参与股票市场、引入风险投资等直接融资方式来获取资金。调查还发现，对于多数企业来说，银行贷款只能满足生产经营的需要，还不能满足外部扩张的需要。同时，中小企业和民营企业融资难问题仍然比较突出。关于产融结合的调查显示，产业资本向金融资本的渗透已经初具规模，但产融结合的总体水平并不高；企业家进行产融结合的主要动机是获得更多信贷支持、增强财务灵活性。

关于企业家对资本市场的认识，调查发现，企业家已到借助资本市场可以帮助企业实现跨越式发展，但是，目前企业参与资本市场的动机大都属于日常经营层面的融资需求，没有提升到战略层面。另一方面，企业家认为参与资本市场面临，民间金融市场不完善、上市成本较高、上市后监管更严格、内部人控制问题突出等是目前。调查还发现，虽然企业家推动产融结合的意愿比较强烈，但近半数的企业家在政策允许时仍进行产融结合，其首要原因是与企业的专业化战略不一致；同时，企业家能力和人才储备不足也是阻碍中小企业和民营企业进行产融结合的重要原因。

关于企业家未来三年计划实施的融资战略的调查发现，企业家对民间借贷的依赖程度呈下降趋势，参与资本市场的意识明显增强，中小企业和民营企业上市融资的积极性。保持稳健的资本结构和财务政策、提升企业家资本运作能力、健全公司治理结构和内部控制是企业家规避资本市场风险的主要措施。

企业家对中国资本市场的健康发展充满期待，希望政府进一步加快构建有效的资本市场运行机制和健全的法律制度环境，尤其是严厉打击内幕交易和市场操纵行为、建立规范的公司治理机制、加强资本市场法律法规的制订和实施、建立公平高效的发行体制，为企业家与资本市场的深度结合创造良好的外部环境。另一方面，参与资本市场提高到企业发展的战略层面，重视学习，全面提升个人能力和素质，增强企业参与资本市场的组织能力，为推动经济结构战略性调整和加快经济发展方式转变做出更大的贡献。