| 与此同时，2010年11月份实际使用外资（FDI）为97.04亿美元，同比增长38.17%，连续第16个月实现月度同比增长。从以上数据可以看出造成我国对外贸易“双顺差”的主要原因是我国的FDI的流入规模上偏多和出口模式的不合理。这同时也是造成我国近年来高贸易摩擦压力和高人民币升值压力的主因。
这就引出了一个似乎矛盾的问题，尽管我国国内的总储蓄水平显著高于国内总投资水平（见图3），我国不但不是一个典型的资本输出国，而且已经超过美国成为世界上吸引FDI最多的国家。在我国储蓄不能有效转化为投资所形成的缺口日益扩大的现实下，经济内部储蓄—投资缺口是主要由出口顺差或资本流出予以弥合的。在上述情况下，FDI的大量流入就不难理解了。大规模的外资流入在给我们带来先进技术和管理经验的同时，也带来了很大的效率损失，因为外资的利用成本要远远大于利用国内资金的成本。张明（2005）通过1998-2003年的有关数据测算了这14年间由于居民储蓄不能有效转化为投资所造成的效率损失就高3达311亿美元。
通过以上分析我们可以认为我国的储蓄率确实已经超过了我国经济经济均衡增长所需要的最优储蓄率。那么如何降低储蓄率的问题就摆在了我们面前。国内一部分学者倾向于从储蓄如何更好的转化为投资方面进行研究。但是在我国经济存在着固定资产投资高居不下的情况下，如果再大力鼓励投资，就会很容易形成局部经济过热甚至通胀的危险。这说明我国的投资已经无力大规模消化过高的储蓄了。所以我们应该从另一方面考虑，也即如何降低我国经济中过高的储蓄率。要降低储蓄率则必须把造成高储蓄的原因搞清楚，所以下面我们将对我国高储蓄率的决定因素进行实证分析，以期获得最优解决办法。
三、我国高储蓄率的影响因素研究
根据西方经典储蓄理论和我国经济现实，并参考西方发达国家在工业化过程中的有关经济指标，而且考虑到变量是否可以定量的可能性，我们确立了造成我国高储蓄率（用S表示）的五个主要因素来进行实证分析，它们分别是国民收入的增长率（用GDP增长率代表），用Y表示；幼年人口依赖系数，用Y表示；老年人口依赖系数，用Y表示；城镇居民家庭平均每人全年用于医疗、住房、教育三大支出占其总支出的比重，用Y表示；全国社会保障水平，用Y表示。从而，我们可以确立如下回归计量经济模型：
S=β+β*Y+β*Y+β*Y+β*Y+β*Y+μ（2）
1、国民收入增长率Y：为保持GDP数据的历史可比性，国家统计局根据2005年12月最新经济普查数据，对19932004年的GDP历史数据进行了修订。这里我们采用修订后的GDP增长率数据来表示样本区间的Y值。
2、依赖系数Y和Y：依赖系数也称负担系数。它是指人口总体中非劳动年龄人口数与劳动年龄人口数之比。用百分比表示。它表明，从整个社会来看，每100名劳动年龄人口负担多少非劳动年龄人口。依赖系数可分为总依赖系数、幼年依赖系数和老年依赖系数，它们的计算公式为：总依赖系数=
幼年依赖系数（Y）= 老年依赖系数（Y）=
其中：P0～14为0～14岁少年儿童人口数；P65+为65岁及以上老年人口数；P15～64为15～64岁劳动年龄人口数。14周岁及以下和65周岁及以上也可能有人参加劳动，15~64岁的劳动年龄人口中也可能有人实际未参加劳动。上述指标只是根据年龄划分来计算的，并不一定反映实际抚养与被抚养的比例，故又称为年龄依赖系数，以区别经济依赖系数。用依赖系数一词一般均指年龄依赖系数。
3、城镇居民三大支出比Y：选取这个变量主要是一方面为了考察我国居民的支出结构情况对其储蓄的影响情况。另一方面它也牵涉到居民预防性储蓄预期的形成。下文笔者会有详细叙述。由于农村居民和城镇的居民的消费倾向的不一致等原因，把他们放在一起考虑就会很复杂，所以这里我们为了简化分析，只考虑城镇居民的支出结构情况。因为城镇居民是我国消费力量的主力军，所以这个变量的选择就有很大的代表性，可以从总体上反映经济现实。
4、社会保障水平Y：在理论界，通常把社会保障支出占国内生产总值（GDP）的比重，作为衡量社会保障支出水平的主要指标（社会保障支出水平=社会保障支出／GDP×100％）。但在实践中往往很难统计出准确的社会保障总支出。但我们试图就我们所掌握的基础数据进行整理测算，得出了此项经济指标。选取这个变量是为了考察居民的预防性储蓄预期的形成是如何影响储蓄率的。
我们利用Eview5.3对模型（2）进行回归，可以得出如下估计结果：
S=-187.7251+5.31167*Y+1.871413*Y+5.542487*Y+7.032384*Y-18.65164*Y（3）
（-2.463004）（6.511805）（1.460429）（2.900122）（5.610987）（-2.965642）
因为方程修正后的R=0.834337,接近于1,所以R是比较理想的.这说明样本回归直线与样本观测数据之间的拟合程度是较高的,样本回归直线的解释能力能达到83.4337%.
给定a=0.10,得临界值t(9)=1.3830,可以看出上式中的各变量都是显著的,但是幼年人口依赖系数Y对储蓄率的影响的显著性是最低的,甚至在5%的显著性水平上通不过显著性检验。 2/3 首页 上一页 1 2 3 下一页 尾页 |
