| （4）藏汇于民。刘文娟（2007）【37】指出，在中国目前外汇储备高速增长并超适度规模、人民币升值压力巨大、贸易摩擦加剧的背景下，改藏汇于国为藏汇于民是外汇管理体制改革的重要摘要制定反资本外逃措施，完善跨境资本流动的宏观调控体系，完善法律、法规体系，使外汇管制根据市场状况松紧自如。
三、现阶段研究中存在的问题及研究展望
就以上几种策略而言，中国已经成立了中投公司，行使主权财富投资基金的职能，但是中投公司在2008年实现盈利约100亿美元，按其注册资金2000亿美元计算，回报率仅为5%，形势不容乐观。另一方面，中国的央企海外国际化人才匮乏经济学论文，战略管理能力和公司治理水平还很落后，因此在大规模跨国并购的时候面临泛政治化、法律、管理、公司治理以及市场等方面的诸多风险。对于境外资源、能源类的投资，官方和民间的相关学者和专家，一致认为中国可以利用庞大的外汇储备增加对境外资源的投资。而在大宗商品和能源价格低迷之际，中国的大型国有企业也纷纷显露了在全球的能源和资源领域加大收购力度的宏图大计。2009年中国经济的境外投资显示，能源、资源产业成为中国境外投资的重点领域。而对于藏汇于民的说法，由于受人民币升值趋势的影响，国内企业和个人普遍存在人民币的“货币反替代”效应（陶士贵，2007）【38】，尽管国家基本实施了意愿结售汇制度，但企业和个人仍然趋向银行结汇，而不愿过多保有外币资产，使得国际收支双顺差形成的外汇收入通过商业银行持续流入中央银行，使中央银行的外汇储备高居不下，且持续增长核心期刊。
有关高额外汇储备影响国家经济安全理论尚需进一步研究，问题主要集中在高额储备对经济的利弊程度以及超额资金的合理使用方式。针对外汇储备的合理使用经济学论文，我们认为，未来的研究可以从以下几个角度出发进行考虑：
（1）由于国际金融危机的负面影响持续加深，并使实体经济陷入严重的衰退，掌握着“中国亟需设备和技术”的某些国家和组织，其对华出口管制政策趋于放松。运用外汇储备资金引进这些国家和组织的先进技术和设备，聘请有成果的外国专家参与中国科技研发或是购买他们的专利用于国内的生产建设。
（2）利用民间投资渠道来化解高额储备带来的压力。鼓励QDII及其他形式的民间海外投资，让国内投资者可以在全球范围内选择投资标的。这样一方面可以促进人民币流动性回笼，缓解资产价格膨胀压力，另一方面也可降低官方外汇储备规模，使其回归合理水平。
（3）严格控制中国购买的美国债数量。通过模型探讨合理的国债金额持有区间，使得美国发生冻结中国的美国债的情况下，中国有对等冻结美在华投资的可能，用以防范中国持有美国债的风险。
参考文献：
[1]Peter Barton Clark, “Optimuminternational reserves and the speed of adjustment”, The Journal of PoliticalEconomy, 1970
[2]Y.V. Reddy, “India’s Foreign Exchange Reserves: Policy, Status and Issues”,Economic and PoliticalWeekly, 2002.5.18
[3]Victor Polterovich & Vladimir Popov,“Accumulation of foreign exchange reserves and long term
growth”, New Economic School, Moscow, Russia, 2002
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