| 1.中小企业内部缺乏有效管理
中小企业本身规模小、资金少、抗风险能力差，而且，中小企业普遍存在管理水平低下，信用观念淡漠，财务信息不透明等问题，使得提供融资的主体难以对融资风险进行有效的评估。另外，中小企业在组织结构、制度安排上都存在不规范性，导致企业自身的经营和发展存在很大风险，因此融资主体不愿向企业放贷，即使放贷也要求支付更高的贷款利率。
2.融资的规模结构和期限结构不合理
企业的负债规模是指企业负债在资金总额中所占的比重。企业负债规模增大，利息费用支出也会相应增加，因此由于收益降低而导致企业丧失偿付能力的可能性也增大。同时，负债比重越高，企业的财务杠杆系数越大，财务风险也越大。融资的期限结构是指企业所使用的长短期借款的相对比重。如果负债的期限结构安排不合理，会增加企业的融资风险。例如企业将短期借款用于长期资产，则当短期借款到期时，可能会出现难以筹措到足够的现金来偿短期借款的风险。
(二)融资市场外部因素
1.金融市场及利率的影响
企业负债经营要受资金供给与利率水平的影响，借款时的利息率取决于取得借款时金融市场的资金供求情况，若资金市场供小于求，企业就处于不利地位，可能会增加企业的融资成本以及风险。并且，利率水平及波动也会导致企业的融资风险，因为利率水平的高低直接决定企业资金成本的大小，企业所负担的经营成本越高，企业承担的风险也就越大。
2.资金的主要供给者银行的影响
中小企业的不规范运作，提高了银行的信息收集成本，银行与企业间的不对称信息使银行产生了'惜贷'心理。为了规避这种风险，银行往往要求更高的风险收益，给企业的经营发展带来了负担。更重要的是，银行对中小企业高利率形成恶性循环。中小企业授信的高风险，银行必然要求更高的风险溢价来补偿。而中小企业本身抗风险能力偏低，较高的融资成本加大了中小企业负担，从而增加了经营性失败的风险，进而降低了收益率。结果造成银行继续增加对企业授信的风险评级，进一步提高贷款利率。这种恶性循环使中小企业融资步履艰难。
三、降低我国中小企业融资风险的对策分析
为了促进我国中小企业健康、稳定的发展，我国政府、金融机构以及社会各界都应该为中小企业融资共同营造良好的经济金融环境，这是毋庸置疑的，但是，外部经济环境短时间内不易改变，中小企业通过自身努力，增强赢利能力、加强风险管理和内部控制，也是降低中小企业融资风险的一条有效途径。中小企业只有自身实力增强了，才能在市场中拥有较高的地位，从而减少融资障碍，降低融资风险。具体来说，中小企业应从以下几方面进行改进：
(一)加强财务分析能力，提高会计信息质量
企业的会计信息是企业外部相关利益主体了解企业财务状况的重要途径。企业外部相关利益主体根据企业的潜在盈利能力决定是否对企业进行投资，根据企业偿债能力决定是否向企业贷款以及借款条件。中小企业限于其人员素质问题，财务分析的能力较差。因此，为了降低融资风险，企业财务工作人员应对加强日常财务分析多做努力。具体如下：
1、资金周转表分析法。为了提高企业的负债清偿能力，就要保证企业有足够的现金流。这一方法就是通过制订“资金周转表”使企业关注对资金周转的计划，经常检查结转下月额对总收入的比率、销售额对付款票据兑现额的比率，短期内应负担的融资成本以及考虑资金周转等问题，促进企业预算管理，保证企业的负债清偿能力，降低融资风险。
2、定期财务法。主要是应用杜邦财务分析法，它是一个实用性很强的财务分析法。杜邦财务分析是一层进一层分析，适宜于由“症状”探寻“病根”的过程。一般而言，警情预报都是较综合的指标，杜邦财务分析体系就是把这样一项综合指标发生升降的原因具体化，并为采取措施指明方向。一般杜邦分析是以净资产收益率为综合指标进行层层分解，鉴于现金流量分析的重要性，还可以使用现金流量分析的“杜邦”系统。
(二)提高企业赢利能力，确定合理的负债结构
首先要提高企业经营管理者的素质，经营管理者应熟悉金融政策，掌握金融知识，能够把握产品经营生命周期，在产品市场饱和之前及时进行技术改造、设备更新，提高产品质量，降低成本，进而提高企业的盈利能力，使得企业在激烈的市场竞争中稳定健康的发展。我国中小企业的负债结构不合理，短期负债占的比重过大。企业短期负债过多，会经常面临还债的压力。企业在融资过程中要注意短期负债和中长期负债相结合，这样可以有效的避免财务危机。
(三)拓宽企业在不同发展阶段的融资渠道
企业在不同的发展阶段，由于财务状况、生产能力、信用水平、社会认可度等不同，需要不同的融资渠道来帮助企业筹集资金。
1、在创业阶段，企业规模小、资金少，银行不愿向企业放贷，即使放贷也只是短期贷款，且数额很小，同时，此阶段由于企业的获利能力较差，如果短期贷款过多，其负债率就越高，利息负担越重，可能会导致严重的财务危机。 2/3 首页 上一页 1 2 3 下一页 尾页 |
