| 实证结果发现：盈利公司在2003~2006年存在明显的转回长期资产减值准备增加利润的现象，并且于2006年底转回了长期资产减值准备的盈利公司存在显著的收益平滑行为。
（二）收益平滑的影响因素
Moses（1987）针对影响企业进行收益平滑的因素，收集了1975~1980年间进行了各种存货会计政策变更和退休金会计政策变更的212家美国上市公司数据，运用单变量检验和多元线性回归分析方法分析了利润递增型收益平滑行为的影响因素，实证发现：样本公司的规模，红利计划、变更前后收入变化量与收益平滑呈正相关，但第一大股东持股比例与平滑不相关。
Carlson和Bathala（1997）实证证明：随着内部的所有权的比例增加，公司成为一个有收益平滑的公司的可能性也有相应增加。这一结果意味着有更多所有权的管理者更可能为了增强他们自己的个人福利而随意地改变报告收益。他们还发现，机构投资者持股比例，负债水平，股权分散程度，盈利能力与收益平滑呈正相关，而收益平滑与规模呈负相关。
Tseng和Lai（2007）利用台湾证券交易所1995~2004年间的142家上市公司为样本，考察了收益平滑和盈利能力、负债水平、股利支付率和公司规模之间的关系。结果发现盈利能力与收益平滑之间呈负相关关系，其它假说均未得到验证。
刘斌等（2005）利用1998~2002年间采取自愿性会计政策变更进行收益平滑的160家上市公司数据，通过研究样本和控制样本的一一配对，并运用均值检验、Wilcoxon符号等级检验和单变量的LOGIST回归分析，检验了影响中国上市公司进行收益平滑的动因。他们发现，收益平滑与企业规模、收费限制和报酬契约正相关，并呈现出利润递增型特征。
颜梦宏（2009）在盈利样本公司的经验数据中，债务契约假说、节税假说、企业盈利能力假说和股权集中度假说都在一定的程度上得到了验证，但规模假说没有通过显著性检验。这说明我国盈利公司中，资产负债率越高、所得税费用越大、企业盈利能力越弱、股权集中度越低的公司越有可能存在收益平滑方式的盈余管理行为。
总之，关于收益平滑的研究，国外的研究比较丰富。已有的研究证明了收益平滑的存在性，并且找出了影响收益平滑的因素，如平均资产负债率、公司规模、红利计划等。国内对收益平滑的研究较少，研究范围较小，还不够系统。
三、研究假说
在股权高度集中的情况下，大股东有动机去监督管理层，积极参与公司治理。大股东具有绝对的权力，能直接选拔高层经理（包括财务经理），控制着上市公司的所有权力机构，又拥有对公司的重大经营决策权，公司经理层的经营行为直接贯彻大股东的意志，大股东与经理层共同构成我国公司治理中的“内部人”，董事会受“内部人”控制形同虚设，内部约束机制失效。股权越集中，大股东的掠夺能力也越强，因而其操纵盈余的动机也会越强烈，并且大股东持股比例越大，其控制会计信息的能力越强，因而出现收益平滑的可能性大幅增加。根据理论分析和已有的研究成果，本文提出如下假说：
假说1：在控制其它因素条件下，第一大股东持股比例越高的公司进行收益平滑的可能性越大。
根据委托代理理论，合理的约束与监督机制能够加大代理人的行为成本，从而成功抵制代理人侵害行为，进而减小剩余损失的增加，防止代理成本加大。即如果对大股东的掠夺行为有合理的制约机制，就会增加大股东的付出成本。大股东的控制能力不仅与其持股比例有关，还取决于其他大股东之间的力量对比关系。当大股东进行掠夺时，其他大股东最有可能会采取相应行动进行制止。LaPorta等（1999）也认为，拥有足够股份的第二大股东可以一定程度上限制大股东对其他股东的剥夺行为。当他们单独不足以抗衡大股东时，其他股东也可以集中所有权，以对大股东的行为实施监督，因此其他大股东的制约作用会降低大股东在既定比例下的控制能力。其他股东的监督制衡作用也得到了较多的理论和数据支持（陈信元，汪辉，2004）。王化成和佟岩（2006）也发现其他股东制衡能力越强，上市公司盈余的质量越高。根据理论分析和已有的研究成果，本文提出如下假说：
假说2：在控制其它因素条件下，股权制衡度越强的公司进行收益平滑的可能性越小。
不同行业的竞争程度、受管制和受干预的程度并不一致，如电子产品和制造业等行业的产品竞争程度较高，而石油、电力等公共事业单位的受管制和干预程度则较高。对于易受政府反托拉斯（anti-trust）行动的企业和其他受到政府严密监管的企业，以及寻求政府补贴或保护的企业，收益平滑有利于其规避监管或获得政府支持。Benston和Krasney（1978）指出，大幅的收益波动会引起监管层的注意。Ronen和Sadan（1981）认为，向上波动的盈余会被认为是垄断的信号，而向下波动的盈余又会被认为是处于危机的征兆。罗斯L.瓦茨和杰罗尔德L.齐默尔曼（中译本，1999，第199页）指出，对于可能引发危机而受到指责的企业（如石油公司），其管理人员相对于未受到政治压力的企业管理人员而言，更乐于采用能减少预期盈利水平和盈利变动的会计程序。 2/4 首页 上一页 1 2 3 4 下一页 尾页 |
