这一决策模型是一个非线性规划问题。如果其最优解存在,则该最优解 就是银行的最优信贷决策机制。若 ≠1或 ≠1，则银行实行信贷配给,即使银行贷款资金充足,该企业的贷款要求也不能得到全部满足。
三、完善我国商业银行的资金信贷
1，确定贷款利率的区间
由于银行的利润是由存贷款的利率之差而来的,因此,在固定的存款利率下,银行只有提高贷款利率 ,才能增大其利润额。但当银行提高贷款利率的时候,低风险企业由于利率超过了他们预期水平就会逐步退出信贷市场,高风险企业则会接踵而来。免费论文。当贷款利率提高到一定程度的时候,信贷市场上只剩下那些带有很强投机性的高风险企业,从而导致银行的总体风险上升,呆帐增加,银行的期望收益实际上下降了。这就说明了这样一个问题:非对称信息下,银行提高利率的结果有可能做出不利于自身的选择,这种选择是“逆向选择” 。
因此,银行在制定贷款利率时不能过低,否则银行的期望利润就会下降,同时也不能过高,因为过高会产生“逆向选择” ，所以要兼顾企业和银行自身的利益。
基于以上的模型，我们可以推导出利率的变动区间：
假定企业投资项目的资金全部来自于银行贷款,即 ，
那么企业的期望利润为:
由个体合理性条件:  ≥0
可以解得r≤ （5）
同时，根据前述分析，银行的期望利润为:
再考虑 ≥0,r≥ 的约束条件（6）
可以联立起来得到一个区间,即：
 r 
这里的 就是双方都可接受的贷款定价,通过这一价格的制定,可以弥补商业银行资金的时间价值和贷款的违约风险。
2、投资收益率的确定
根据上述模型得出的变动区间，在进行实证时需要根据我国现状确定相关的参数。
按照我国目前社会经济的发展状况，结合国家的金融政策，可以确定合理的安全投资收益率（例如国债）。根据惯例,银行对抵押品打的折扣 为 ,企业项目成功的概率 为 （这样才能保证银行的安全性）。
安全投资收益率即无风险收益率，在国外的基金评价系统中，一般都把90天国债的收益率作为市场无风险收益率。而我国由于短期国债的品种和数量很少，该类国债存在一定的流动性和投机性问题，如果以此作为指标，可能会无法客观反映市场无风险收益水平。有些评级体系基于这一点考虑则改用一年期储蓄存款利率作为市场无风险收益率，但是用一年期储蓄存款利率容易降低市场无风险收益率，造成对基金超额回报的高估。因此，本文采用交易所91天回购利率作为无风险收益指标。从国债收益看，一般国债回购年收益率在2％-3.5％之间（极端值年收益率达50％），相当于银行存款利息的3-6倍。所以选取3.5%作为安全投资收益率。
在考虑安全投资收益率的基础上，还应该合理确定企业年收益率。为了确定这一参数，我们选取上证50指数。上证50指数于2004年1月2日正式对外发布，指数简称上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数是根据科学客观的方法，从上证180指数样本中挑选出规模大、流动性好的50只股票组成样本股，综合反应上海证券市场最具影响力的一批优质大盘股的整体状况，因此具有一定的代表性。我们在上市公司年报中选取了从2003年12月31日到2004年12月31日的相关数据，计算出总的主营业务收入和主营业务利润，进而就可以确定企业的年收益率
年收益率=主营业务收入/主营业务利润=0.02371
3、根据参数计算我国目前贷款利率区间
由之前确定的相关参数，安全投资收益率 为 ，年收益率为 ，银行对抵押品打的折扣为，企业项目成功的概率为。将以上数据带入 和 中：
3/4 首页 上一页 1 2 3 4 下一页 尾页 |
