银企关系对制造业中小企业贷款利率的影响——来自安徽滁州和江苏东台的证据-论文网

值得注意的是，业务效应、贷款效应以及银行效应三者之间呈现显著的正相关关系。这似乎说明，一方面，企业在一家银行的贷款越来越多，在这家银行所从事的其他业务也越来越多，这两类效应之间存在相互促进的作用；而与一家银行关系太紧密了之后，企业又试图与其他银行建立业务关系，也就是银行效应越来越强。这体现的是企业对银企关系的一种人为的控制。在调研人员对中小企业进行采访时，企业主表示，与其他银行建立贷款或者其他业务联系，是为了给自己多条退路，防止过于依赖一家银行。这似乎体现出中小企业对银企关系存在一定的排斥心理。

表2相关性分析

注：*，**，***分别表示在10%、5%、1%的显著水平下显著

（四）多元回归分析

相关性分析只能显示出变量之间可能存在的相关关系。为了更全面地把握变量之间的关系，建立如下模型，运用多元回归进行分析。

DKYJ=β+βDY+βln(CYNS)+βLDBL+βQDSL+βln(HZNX)+βYWXY+βDKXY+βYHXY+βZCSYL+μ

由表3的回归结果可看出，资产收益率与贷款溢价呈负相关关系，但是并不显著。流动比率也不显著，说明在贷款利率的决定上，企业的盈利能力和短期偿债能力的作用并不明显。

企业主从业年数与银行贷款溢价呈显著的负相关关系。企业主在该行业从业年数越长，贷款溢价越低。因为从业年数越长，企业主对该行业的了解情况越好，企业经营越有效，银行发放贷款的风险越低。因此，贷款溢价下降。

合作年限、贷款效应与银行贷款溢价呈显著的负相关关系。合作年限、贷款效应都体现了中小企业与银行之间关系的深度。中小企业与银行合作年限越长，贷款溢价反而越高。由于中小企业信息的不透明，还款并不是十分可靠，要建立新的银企关系有一定难度。中小企业和银行的合作年限越长，对该银行的依赖性也就越大，结果被该银行“绑定”。银行将这种长期合作所形成的关系转化成一种“垄断优势”，从而对中小企业索取高价贷款。贷款效应与银行贷款溢价呈显著的正相关关系，同样证明了，中小企业银行贷款占自己资金需求的比重越大，对银行的依赖性就越强，越容易产生一种“绑定效应”。银行借助于这种“绑定效应”，很可能“趁火打劫”，就会出现贷款效应越强，银行贷款定价越高的现象。

其他业务效应与银行贷款溢价呈显著的负相关关系。当中小企业在贷款行开办其他的业务，实际上减少了贷款成本。这和估计是相符合的。中小企业在贷款行进行其他业务，银行可以从中小企业的其他业务上获取利润，因而降低了对中小企业索取的贷款溢价。此外，通过与中小企业开展除贷款外的其他业务，银行能够获得更多的关于该企业的信息，从而降低了贷款的风险，故贷款利率也降低了。当然，这也有可能是一种为了扩大业务的“促销手段”。

出乎意料的是，中小企业融资渠道数量与银行贷款溢价呈显著的正相关关系。一般认为，如果一个企业融资渠道越多，由于渠道之间存在竞争，银行的“垄断性”地位就越低，贷款的利率应该也就相应降低。但实证结果与之相反，中小企业从其他渠道获得融资，并不能动摇银行的垄断地位。在调研过程中，调研人员对当地的金融机构进行了采访，金融机构相关工作人员透露，在对中小企业的还款能力进行评估时，银行会考察这个企业通过其他渠道获得资金后的还款情况。这说明，银行会通过各种方式对中小企业其他融资渠道的情况进行调查。那么，一个企业的融资渠道较多，也说明该企业对资金的需求比较旺盛。当银行了解到这一点时，处于对企业还款能力的担忧和尽量“攫取剩余”的心理，会提高贷款的利率。

地域因素显著。地域因素是一个内涵十分丰富的变量，即体现了不同地域的风俗习惯、信用水平、文化环境，又包含了不同的地方政策等因素，这些都会对企业的融资状况产生重要的影响，对于中小企业而言，这种影响尤为明显。地域因素中，还包含了东台、滁州两地银行发放贷款的成本、资金的供求、必要资本收益率等因素的差异对中小企业贷款利率的影响。

表3回归结果

注：*，**，***分别表示在10%、5%、1%的显著水平下显著

四、结论

普遍认为，银企关系可以减少对贷款抵押品的要求，并有效降低中小企业贷款利率。但是，论文的实证研究发现，在中小企业贷款中，实际上存在着绑定效应，提高了中小企业的贷款成本。

在江苏省东台市和安徽省滁州市两地，银企关系对中小企业贷款利率以及商业信用的可得性的影响均存在显著的地域差异。这可能是由于交易习惯、人文环境、社会风俗、政府政策、两地资金供求情况等因素共同引起的。

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