银企关系对制造业中小企业贷款利率的影响——来自安徽滁州和江苏东台的证据-论文网

安徽省滁州市和江苏省东台市，虽然一个地处内陆，一个地处沿海，但是两地的经济总量、中小企业分布等情况较为类似。因此，调研人员选择这两个地点同时进行研究。此次调研所设计的问题，分别是针对中小企业基本状况，银企关系，商业信用的提供和使用以及民间融资四部分内容的。共发放了600份调查问卷，收回问卷427份，其中东台179份，滁州258份。问卷回收率达到71.17%。这些中小企业均为资本规模在1000万以下的中小企业。

根据研究的需要，论文选择的都是获得了银行贷款的中小企业数据进行实证研究。为了避免行业因素的干扰，所选择的样本均为制造业的中小企业。在剔除了含缺省值的样本后，共有94家中小企业的数据进行分析。

（二）变量和预测符号

论文所选择的变量主要包括三部分：企业贷款溢价、企业信息及银企关系。

1．企业贷款溢价

论文选择企业贷款溢价为被解释变量（DKYJ）。以1996年银行间同业拆借利率的放开为起点，我国开始了利率市场化改革。从此，我国商业银行根据实际情况调整自己的利率水平，也成为可能。商业银行可以根据自己的需要，在收益与成本、风险相匹配的前提下选择不同的贷款定价方法，争取最大的盈利。考虑到我国贷款利率定价是在央行制定的贷款基准利率基础上进行调整，因此，在贷款利率中，商业银行根据贷款企业的情况进行调整的实际上是贷款利率与基准利率的差额。所以，在处理数据时，论文将贷款利率与当年银行贷款基准利率的差额作为被解释变量。

2．企业信息指标

地域因素（DY）。地域因素是一个内涵十分丰富的变量，即体现了不同地域的风俗习惯、信用水平、文化环境，又包含了不同的地方政策等因素，这些都会对企业的融资状况产生重要的影响。

论文选择企业主从业年数的对数（lnCYNS），作为衡量企业主经验的指标。在中小企业中，企业主的素质尤其重要。由于企业规模小，以及完整的管理制度的缺失，企业很多决策都是由企业主一个人决定。企业主的经验、素质在很大程度上影响到企业的生存和经营。企业主从业经验越长，企业的风险相对较小，从而银行贷款溢价较少。

论文选择利润与总资产的比例作为衡量企业盈利能力的指标（ZCLRL）。由于利润是企业将来还本付息的来源，所以企业的盈利能力越好，银行发放给该企业贷款的风险就越小，贷款溢价应该较低。

论文选择速动比率（SDBL）来衡量企业的流动性以及清偿能力。流动性越好的企业越容易获得银行贷款，预计流动性越好的企业获得贷款的利率也就越低。

3．银企关系指标

企业与银行合作的年限的对数值（lnHZNX）、企业与银行的其他业务效应（YWXY）为企业与银行其他业务种类与其他业务往来年限的乘积。一般认为，合作年限越长，企业与银行有除贷款以外的其他业务往来，银行与企业之间的了解程度越深，银企关系也就越好。银企关系越好，则银行对该企业贷款风险的可控性就越高，从而贷款溢价越低。

融资渠道数量（QDSL）以及银行效应（YHXY）来表示中小企业对银行的忠诚度。企业融资渠道数反映了企业融资渠道的广度。银行效应为企业合作银行家数与合作年限的乘积。企业合作银行家数表示的是企业与银行合作范围的广度，合作年限反映的是合作的深度，二者的乘积能比较全面地反映银行对企业融资造成的效应。如果企业融资渠道越多、合作银行家数越多，则银行贷款的竞争也较为激烈，从而会降低贷款溢价。

贷款效应（DKXY）表示从贷款比重最大银行获得的贷款数额满足企业融资需求的比重与银行贷款年限的乘积，反映中小企业对银行贷款的依赖程度。

表1变量及预期符号

对样本进行相关分析，可以检验以上预期结果。

地域因素与贷款溢价、流动比率、银行效应存在显著的相关关系。这可能是由于地方风俗、交易习惯等存在差异，所以导致不同地域中小企业的短期偿债能力、对银行的依赖程度不同。

企业主从业年数与银企合作年数呈正相关关系，与贷款溢价呈负相关关系。可能的原因有：现在企业很多业务直接或间接与银行存在关系，企业主从业时间越长，自然与银行打交道的时间也越长；银行也会考虑中小企业主的资质，从业时间越长，说明企业主经验越丰富，企业的风险越小，银行越愿意将贷款发放给该企业，并收取较低的贷款利率；企业主从业年数越长，建立起关系的银行也越多，银行出于竞争的目的，会降低贷款利率。

企业与银行的合作年限越长，贷款效应、业务效应、银行效应越强，这是符合常理的。当企业与银行建立了长期的合作关系，企业许多贷款业务以外的其他业务也会在该银行进行，也会从该银行获得更多的贷款。

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