2010年全球与中国经济增长——回顾与展望_世界经济

6.货币政策分化程度进一步加大

首先，三大经济体新出台刺激性措施：美国和日本重启量化宽松毕业论文格式，欧元区扩大流动性。11月3日，美联储决定，到明年中之前，将购买总额为6000亿美元的美国长期国债（QE2），平均每个月为750亿美元，加上到期收回的国债，总额和月均购买额将分别达到9000亿和1100亿美元，比同期美国国债发行额高出10％，足以为财政赤字提供融资。12月5日，美联储主席伯南克暗示可能会扩大QE2的规模。12月7日，美国总统奥巴马与议会共和党团同意将年底到期的部分工资税率优惠政策延长一年，即年收入10.6万美元以下的工资率税为4.2％，降低2个百分点。11月26日，日本通过补充预算案，将推5万多亿日元的新经济刺激计划。12月2日，欧洲央行将年底到期的无限向市场提供6个月期限信贷的有效期延长至明年4月12日，并计划于近期扩大购买主权债券。其次，多数发展中国家和部分发达国家收紧货币政策，以对抗通胀、资产价格泡沫及外资大量涌入。印度央行11月2日将基准利率上调25个基点，印度商业银行向印度央行借款的回购利率将升至6.25%，印度央行从商业银行收紧流动性的反向回购利率将增至5.25%。印度央行今年年初以来第六次加息；越南央行11月5日宣布，上调基准利率1%，由原来8%调高至9%，是2009年12月以来首度调整基准利率；澳大利亚11月2日加息25基点，4.5%至4.75%，2009年10月以来第7次加息，最近6个月以来第一次加息；韩国央行11月16日上调基本利率25个基点，至2.5%，这是继7月将史上2%的最低基本利率上调25个基点后，韩国的又一次调整；匈牙利11月29日意外把基准利率从历史低点5.25%上调至5.50%。此前利率曾连续六个月被维持在5.25%；泰国央行12月1日宣布加息25个基点至2％；巴西12月3日决定，从13日起，银行法定存款准备金率将从15%大幅提高至20%。

7.三大经济体自主增长动力薄弱

2010年第三季度，美国GDP环比增长2.5%，其中个人消费和私人库存变动是其增长的主要拉动力，分别拉动1.97和1.3个百分点；净出口拖累GDP下降1.76个百分点；欧元区GDP环比增长0.4%，其中个人消费支出拉动0.14个百分点，净出口拉动0.1个百分点；政府消费支出拉动0.08个百分点；日本GDP环比增长0.9%，其中民间最终消费支出拉动GDP增长0.7个百分点，主要是环保型汽车和家电补贴政策作用所致；库存变动和固定资本形成总额均贡献0.1个百分点。

图1.23 美国GDP贡献图

8.国际市场竞争激烈毕业论文格式，贸易保护加剧

2009年以来，出口是发达国家经济复苏的主要拉动力，但是拉动效用正在逐步减弱。2010年第三季度，美国出口对GDP增长的贡献为0.8个百分点，自2009年第四季度以来逐季下降；日本和欧元区的出口分别拉动GDP增长0.4和0.7个百分点，分别比上季度缩窄0.4和0.9个百分点。全球经济复苏势头的减弱，加剧了国际市场的竞争。据“全球贸易预警”报告称，从2008年11月以来，全球针对发展中国家的贸易保护措施共141起，其中超过70%（101起）由G20国家发起。

9.国际贸易部平衡没有实质性改变

美国继续维持巨额贸易逆差，日本顺差继续攀升。9月份，美国贸易逆差为440亿美元，环比下降5.2%，但数额仍较大。10月份，日本贸易顺差创7个月以来新高，为8213亿日元，环比增长4.2%；10月份，中国贸易顺差为272亿美元，环比大增60.8%；9月份，德国贸易顺差为156亿欧元，环比增长29.7%，创2009年10月份以来的新高。

图1.24 中国和美国贸易差额（亿美元）

10.“汇率战争”仍在继续

美元略有上涨，11月份，美元名义有效汇率指数为72.82（1973年3月=100），四个月来首次微涨0.6％；欧元和日元逆转升势，有所贬值。11月份，欧元兑美元平均汇率降至1.37美元/欧元，四个月来首次环比下跌1.7%；11月份，美元兑日元平均汇率降至82.49日元/美元，连续六个月以来首次贬值，环比下跌0.9%；澳元和人民币继续升值，11月份，澳元兑美元为0.99澳元/美元，连续5个月升值。11月份，人民币兑美元仍旧升值，环比微涨0.2%。

11.发达国家财政紧缩措施将产生负面影响

10月22日，英国政府提出了削减810亿英镑的财政预算，计划削减50万个公共部门职位，延长退休年龄毕业论文格式，今后四年每年削减福利开支180亿英镑；10月28日，德国议会通过了财政紧缩计划，在2014年前将政府财政支出削减约800亿欧元（合1110亿美元），这是德国自二战以来规模最大的财政紧缩计划；12月3日，美国赤字委员会通过赤字削减提案，到2020年将美国财政预算赤字削减约4万亿美元，但未通过国会批准。民主党和共和党在如何进行削减赤字和税收政策方面仍存在分歧。

图1.25 欧洲财政紧缩效果（GDP与国内需求比两年前的下跌率%）

12.G20峰会协调效果有限

各国采取有效措施削减财政赤字，防范债务问题扩大影响经济安全；反对贸易保护主义，抵制在商品和服务领域提高或增加投资贸易壁垒的做法，反对增加出口限制，反对实施与世界贸易组织规则相悖的政策来刺激出口；汇率改革方面，推进以市场为导向的汇率制度，并克制竞争性货币贬值；国际金融机构改革方面，峰会批准了IMF贷款制度改善方案，具体内容为提高灵活授信额度(FCL)、开设紧急信贷安排(PCL)。

走势预测

发达国家经济增长缓慢，新兴市场经济体迅速崛起，成为世界经济局势的一个突出现象，值得高度关注。新兴市场经济体之所以能够成为世界经济增长主要引擎，核心和关键的原因就在于新兴市场国家在这些年的经济社会发展过程中，立足于自身国情和实际情况，探索形成了各具特色的经济发展道路和发展模式。世界经济在2011年的走势主要看一下当今世界经济三个重要经济体的表现：新兴市场经济体国家、欧元区和美国。三个当今世界经济增长的主要动力经济体正在朝不同的方向发展，经济增长前景大相径庭，所施政策也迥然不同。首先，美国的宏观经济政策组合决定放弃实行财政紧缩措施。12月7日，奥巴马与国会共和党达成削减税收协议，同意将前任总统乔治布什推出的减税政策延长两年，这就意味着新的减税额度在2011年的国内生产总值中占超过2%的比例。另外，美联储源源不断地购买美国国债，美国再次注入了一针旨在刺激国内经济的强心剂。这引起的结果就是预计明年美国经济产值增长高涨4%。这远远超过了预计的趋势，并且足以降低失业率，尽管不是很快。但是美国财政赤字会越来越大，甚至会引发债券市场的崩溃。第二，欧元区不仅会对宏观经济还对金融市场造成冲击。短期来看，如果仅仅实行政府削减开支措施，增长势必放慢。实践经验证明，在单一货币体系里，国家不可能通过削减工资、降低币值而快速提高竞争力。更为糟糕的是，欧元区国家濒临破产所造成的金融冲击会波及至全世界。第三，新兴市场经济体是2010年今年全球经济增长的最大贡献。2011年这些国家绝大多数将会实行紧缩的货币政策。如果政策收得过紧毕业论文格式，将会导致经济增长骤降；如果它们做得不够充分，则会引发更高通货膨胀，随后还得实行更为紧缩的货币政策，所以新兴经济体对宏观经济可能造成的冲击都在急剧攀升。

1.经济增长继续放缓

联合国在其《2011年世界经济形势与展望》报告中预测，2010年世界经济将增长3.6%，2011年世界经济增速放缓至3.1%。英国共识公司11月预测，2010年世界经济将增长3.8%，2011年世界经济增长放缓至3.1%。国际货币基金组织（IMF）10月预测，2010年世界经济将增长4.8%，2011年增速放缓至4.2%。

表1.8 世界经济增长率预测（％）

注：联合国（汇率法）为2010年12月预测；英国共识公司（汇率法）为2010年11月预测；IMF（PPP法）为2010年10月预测。

2.消费价格低速增长

IMF预测，2011年发达国家和发展中国家CPI分别增长1.3%和5.2%，分别比今年放缓0.1和1个百分点。英国共识公司预测，2011年世界CPI增长2.6%，中国增长3.0%，均与今年持平；美国增长1.4%，比今年放缓0.2个百分点；欧元区增长1.6%，比今年加快0.1个百分点；日本为下降0.3%。

表1.9 消费价格低速增长

3.失业率高位徘徊

英国共识公司预测，2011年美国、欧元区和日本的失业率分别为9.5%、9.9%和4.9%，比今年微幅收窄0.2、0.1和0.2个百分点，依然在高位徘徊。OECD11月份预测，2011年德国、法国、意大利和英国的失业率分别为6.3%、9.1%、8.5%和7.8%，比5月份预测分别下调了1.7、0.4、0.3和0.1个百分点。

表1.10 世界及主要国家和地区失业率的预测

4.贸易量增速回落。IMF预测，发达国家年和发展中国家2010年出口将分别增长11.0%和11.9%，2011年增速分别回落至6.0%和9.1%；2010年进口分别增长10.1%和14.3%，2011年增速分别回落至5.2%和9.9%。联合国预测，世界贸易量2010年将增长10.5%，2011年增速回落至6.6%。WTO预测，2010年世界贸易量将增长13.5%。OECD预测，2010年世界贸易量将增长12.3%，2011年增速回落至8.3%。

表1.11 世界及主要国家和地区贸易量环比增长率预测（％）

[1]马岩，国家统计局国际统计中心副处长，经济学博士，副研究员，研究方向为经济增长与世界经济、国际金融与国际贸易。刘霞辉，中国社会科学院经济研究所研究员。

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