论文摘要：近些年来，我国企业的社会关系网络在企业的发展壮大过程中起着愈发重要的作用，而企业为构建社会关系网络的支出当中所包含的相当数量的灰色支出也越来越引起人们的关注。本文当中首先探讨了关于企业的灰色支出的概念及其两个主要特征，并从企业灰色支出的对象的角度将其分为纵向和横向两个维度。然后利用房地产行业上市公司所公开的年度财务报告中的相关数据，采用实证分析的研究方法对当今中国宏观市场经济的重要支柱产业之一的房地产行业的灰色支出与经营业绩是否具有相关关系进行了实证分析。实证研究的结果表明：与本世纪初房价相对稳定上升的阶段相比，近年来房价飙升阶段房地产行业的灰色支出与企业的经营业绩有着密切的正相关关系。
论文关键词：灰色支出,经营业绩,相关关系
2010年3月5日，十一届全国人大三次会议在北京召开。这次会议上公布的《政府工作报告》初稿当中提出了“规范灰色收入”这一说法，首次把“灰色收入”写进了《政府工作报告》，这也引起了社会各界人士的广泛关注。代表委员们经过激烈讨论，普遍认为：在一些领域、行业、社会阶层，处于中间地带的灰色收入在近年来越来越多，但是灰色收入依然没有一个准确的定义。可以发现，灰色收入已经作为一个普遍的社会现象而得到了社会各界和政府部门的重点关注。那么，既然有灰色收入，那么有没有“灰色支出”呢？什么样的支出可以称作灰色支出，灰色支出有什么特点，企业的灰色支出与经营业绩之间有没有什么相关关系，这些都是本文所要探讨的问题。
一．解读灰色支出
“灰色”在我们这个社会的大语境中，已经成了一个颇具特色的专有名词。《现代汉语词典》中对“灰色”的解释有这么一条“比喻态度暧昧”。这种解释对于“灰色支出”似乎还真有那么点写意，好像就是它只可意会而不可言传，想要考证也就无案可稽了。
所谓“灰色”，用来形容支出，应该是指该支出的理由并不正当，虽然未曾明显的触犯法律，但依然不符合某些规章制度或者社会道德观。当今中国的市场经济制度并未完善，中国社会也是一个传统的关系社会，众多企业在营造社会关系方面存在着大量的支出。这些支出所带来的增加交往，加强合作，建立信任等方面能够成为企业综合竞争力的来源。现阶段我国的市场经济法律法规还有所缺失，在这些支出当中就存在着相当数量的一部分与正常的关系支出不同，处于违法犯罪与合法支出中间的灰色地带。企业的灰色支出就可以定义为：企业为了提高本企业的综合竞争能力，在构建企业社会关系网络的方面所支出的，由于法律法规的缺失或规定不明而处于中间地带的那一部分，一般会为对方带来灰色收入或灰色福利。
灰色支出的特征主要有以下两点：支出的目的是为了营造企业的社会关系网络，增强企业所能利用的社会资源，增强企业的综合实力；灰色支出一般情况下并不是明显的违法犯罪行为，但是也并不符合某些规章制度或中国社会的传统社会道德观念。随着法律法规的不断完善和监管的日益加强，灰色支出的生存空间会被不断压缩，最终会被取缔或者被“漂白”为正常支出。
企业的灰色支出一般可以分为横向和纵向两个维度。横向维度主要包括企业与本行业相关企业之间的支出，比如为参与行业协会，组织企业联盟的支出。还包括对其他行业有关企业和社会团体组织等的支出，比如与网站、广告公司、大学等构建合作关系的支出。纵向维度主要包括与政府机关和金融机构之间的关系支出，是为了获得更多的政策支持和更好的融资条件。
二、研究设计
（一）样本行业的选择
本文选取了证监会行业板块中的房地产行业上市公司作为研究对象。房地产行业已成为与国民经济健康发展高度关联的产业，不仅彻底改变了城市的版图，重构着社会的阶层结构和财富分配格局，甚至被指为“绑架”整个经济。或许在当代中国，没有哪一个行业比房地产行业更能反映当前的社会结构和社会状况。研究一个如此重要的行业的灰色支出与企业经营业绩的关系，不仅能够在理论上有所贡献，更加具有强烈的现实意义。
（二）研究假设
依前文所述，灰色支出实际上是一种特殊的社会关系支出。而在实践中，在中国这样一个“人情”社会里，良好的社会关系网络能够显著的为企业带来更多可以利用的社会资源，提供更多的商业机会，更好的融资条件，更有利的政策扶持。但是灰色另一方面也增加了企业的费用支出，加重了企业的负担。而且还提高了企业的潜在风险，因为某些的过界的灰色支出触犯到国家法律将会导致企业受到处罚，声誉受到损害。那么，由此我们可以提出以下的两点研究假设：
H1：企业的灰色支出与企业的经营业绩存在着显著的正相关关系。
H2：企业的灰色支出与企业的经营业绩存在着显著的负相关关系。
（三）变量设计
由于灰色支出没有明显的违反国家的法律法规，所以大部分企业并没有规避它的动机。灰色支出大都是用各种各样的名目登记入账的，这也是我们进行研究的一个前提。比如就房地产企业而言，2010年在房地产商会的《调研报告》中虽并未提及“灰色支出”，但从《概述》中的成本费用分析中看到了一项“不可预见费”，并占到了总成本费用的3.08%。
由于灰色支出的特殊性，企业总是将其隐藏在其他正常支出项目之下，比如咨询费、公关费、董事会费、招待费等等。这些费用支出在企业的财务报告之中都是计入成本费用里，而由于条件所限不能得到企业支出的详细资料，所以我们只能采取别的方法来估计企业的灰色支出。
企业财务报告中的经营成本所披露的详细资料较少，而期间费用资料相对较多，我们就从期间费用入手，来进行大致的估计。由于计入成本的灰色支出与计入费用的灰色支出在特性上是一致的，而且归入费用的灰色支出占据了相当一部分，所以并不影响我们进行相关分析。
期间费用当中的管理费用反映了企业的行政管理支出，一直是企业藏污纳垢的“宝地”。 1/3 1 2 3 下一页 尾页 |
