论文导读:：本文通过对财务安全相关文献的梳理，从内部财务控制新视角，比较分析财务安全测评指标的解释能力，提炼出财务安全的辨识标志，希望为投资者投资决策和企业加强自身财务安全管理提供参考依据。
论文关键词：财务安全，辨识标志，内部控制
一、引言< 国际金融危机肆虐全球，从商业巨子雷曼兄弟的轰然倒下，再到行业翘楚通用申请破产保护，危机的不良影响正逐步从虚拟经济领域扩散到实体经济领域。2009年6月，美国通用汽车为摆脱困境放下身段，正式申请破产保护； 2009年11月，迪拜财政部突然宣布，棕榈岛集团将推迟至少6个月偿付数十亿美元的债务，以便进行债务重组；2010年，国际金融危机的阴影依然存在，中国企业面临国内需求不足， 二、企业财务安全 企业财务安全是指在企业的财务管理过程中，企业不会因为来自企业内部和外部的财务风险或财务困境的影响内部控制，引发严重的财务危机，造成企业的财务失败，从而保持一种可 企业从面临风险到陷入危机直至破产消亡，我们关注的重点通常是风险产生后的事后处理阶段。但纵观整个过程，风险的前一阶段，财务由安全向风险转移阶段才是更值得我们关注的重点。通常情况下，企业财务安全隐患具有动态易变性和可逆性，及早察识财务安全隐患，并采取有效措施控制风险，就能规避 三、企业财务安全 构筑财务安全的防火墙，就可以在一定程度上防范财务风险，而这一切与企业内部控制密不可分。完善而有效的内部控制，通常指企业拥有健全的内控制度，措施完善合理，并且在实际中得到了很好的执行，从而能充分实现管理目标和达到控制风险的目的论文开题报告范例。它包括两个方面：一是内控制度本身的有效性内部控制，至少 对于企业而言，通过各项指标提示企业的内部财务控制是否有效，来辨识财务安全程度，无疑是一个简便且 表1 国外学者预测企业财务安
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研究者
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样本
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变量及模型
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具有较强解释力或预测力的指标
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Fitzpatrick(1932)
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19家公司
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单个财务比率模型
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净利润/股东权益、股东权益/负债
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Beaver (1966)
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79家经营失败和79家经营成功公司
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30个变量,
单变量判别模型
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现金流量/负债、流动比率、净收益/资产、资产负债率、营运资本/总资产等6个财务比率准确性较高
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Altman
(1968)
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33家破产和33家非破产公司
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5个比率, Z-score模型
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营运资本/总资产、留存收益/总资产、息税前利润/总资产、股东权益市场价值/负债账面价值、销售收入/总资产
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Blum(1974)
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115家财务失败和115家非财务失败公司
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多元判别分析方法
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选择反映流动性，盈利性和变异性三个方面的财务指标
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Altman、Haldeman、Narayanan(1977)
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53家破产和58家正常企业
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7个变量,
ZETA模型
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经营收益/总资产、收益稳定性、利息保障倍数、留存收益与总资产之比、流动比率、普通股权益与总资本之比和普通股权益与总资产之比
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Martin
(1977)
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58家出现财务危机的银行
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25个变量,
Logit回归分析法
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总资产收益率、坏账与营业净利润之比、费用与营业收入之比、总贷款与总资产之比
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Ohlson
(1980)
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105家破产公司,
2058家非破产公司
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9个变量,
Probit模型
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公司规模(总资产/GNP物价指数后取对数)、资本结构(总负债/总资产)、资产报酬率或来自经营的资金/总负债、短期流动性（营运资金/总资产、流动负债/流动资产）
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Aziz、Emanuel（1988）
< 表2 国内学者预测企业财务
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研究者
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样本
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变量及模型
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具有较强解释力或预测力的指标
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陈静(1999)
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27家ST和27家非ST公司
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多元线性分析
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负债比率、净资产收益率、流动比率、营运资本/总资产、总资产周转率
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陈晓等(2000)
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38家ST公司
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1260种变量组合,Logit回归
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负债权益比率、应收账款周转率、主营业务利润/总资产、留存收益/总资产
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吴世农、卢贤义(2001)
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70家财务困境公司,
70家财务正常公司
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21个变量,预警模型
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盈利增长指数、资产报酬率、流动比率、长期负债与股东权益比率、营运资本与总资产比和资产周转率
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姜秀华、孙铮(2001)
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42家ST和42家非ST公司
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Logit预测模型
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毛利率、其它应收款与总资产比率、短期借款与总资产的比率、股权集中系数，公司治理变量(股权集中度)
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章之旺(2004)
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60家财务困境和120家正常公司
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logistic
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现金流量比率
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王克敏(2005)
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128家ST公司,非ST公司
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5个变量,logist
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引入公司治理、关联交易、对外担保等非财务指标
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吴超鹏、吴世农(2005)
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540家价值损害型上市公司
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20个变量, 人工神经网络法
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总资产收益率、股票超额收益率、公司治理指数和投资者利益保护指数
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郭斌等(2006)
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1265个正常类到期的实际贷款样本、890个违约类样本
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30个指标,Logit模型
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贷款期限和M2增长率这两个非财务指标,具有较高的预测精度
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陈燕和廖冠民(2006)
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104家上市公司
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Logit模型
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大股东持股比例、国有股比例、董事会规模对公司财务安全均具有显著影响
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钱爱民、张淑君和程幸( 由上表可以看 （1）从方法来看，泰勒级数展开式、事件历史分析、遗传算法、数据包络分析等方法在最近几年相继应用于相关的研究 （2）从研究的数量和指标解释力来看，财务指标结合非财务指标的研究已成为主流的方向。在财务解释变量的选择上，以资产 由此可得，财务安全的辨识标志可以分为两大类：从财务指标来看，负债比率和营业利益率、流动比率、存货周转率、总资 四、结论与启 （1）建立财务安全指标体系对企业内控制度提出了更高的要求,而良好的内控制度可以提高财务安全测度的准确性。外部环境复杂多变、错误的筹资决策、资产流动性较差、盈利能力低下、公司治理机构的影响、行业因素的影响等方面使财务活动本 （2）科学严密的内部财务控制，是财务安全的基础。建立健全财务内部控制，一方面是出于防护性需要，防微杜渐，防患于未然，保 （3）确立财务安全指标并结合非财务指标内部控制，引入财务内部控制有效的变量，构建财务安全体系，是未来进一步研究的方向。
证财产的安全；另一方面是出建设性需要，及时暴露财务管理方面的弱点，保护财务安全，提高管理效率，保障企业发展。
身和环境的变得复杂多样，这些都是财务不安全的原因所在。由此看来，财务安全与否不是仅由某方面原因引起的，而是多个因素相互影响、共同作用造成的。通过加强内部控制防范风险，使企业处在财务安全状态，企业应该高度重视。
示
产周转率和现金流量比率综合观察，比较有解释力；从非财务指标来看，公司治理变量、审计信息比较有解释力。
负债表比率和现金量表比率为主；在非财务变量的选择上，主要集中在股权结构,审计信息,股东持股比率等方面。
中，并取得了一定成果论文开题报告范例。而国内的研究多是借鉴国外研究成果并结合中国资本市场上市公司样本数据建立模型。
出：
2008)
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31家ST公司
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13个变量、主成份分析路基回归
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自由现金流量指标体系可以提前两年对公司财务危机做出较为准确的预测
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郑育书和刘沂佩(2008)
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50家财务危机公司,
50家财务正常公司
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6个变量,Logit和Granger检验
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负债比率和营业利益率、流动比率、存货周转率、总资产周转率和现金流量比率
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安全的代表性方法
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49家破产公司内部控制，49家正常公司
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财务危机预测模型
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Lawson现金流量等式
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Theodossiou （1993）
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197家经营正常公司,62家经营失败公司
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CUSUM模型
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固定资产/总资产、净营运资本/总资产、每股股利/每股市价、存货/销售收入以及经营收入/总资产
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全的代表性方法
操作性很强的办法。以下将国内外学者预测企业财务安全的代表性方法归纳总结如表1、表2所示。
包括标准明确；措施适用；着眼全局；信息及时；控制灵活。二是在执行过程中的有效性，即所建立的关于内控的规章制度在实际中能否得到合理有效执行，能否实现目标，至少包括企业有强烈的建立和推行内控系统的意愿；管理层有较高的监测、指导、协调、监督能力；员工素质符合内控要求。
的识别分辨
危机，避免破产。此外，企业财务安全具有全面性。财务安全隐患存在于企业财务活动的全过程。对财务安全的全面性认识，有助于从企业全局出发，寻找财务活动中安全隐患形成的原因、特征、度量及控制方法，并对财务安全隐患进行全员、全过程、全方位监控，正确地判断和衡量企业财务风险。
持续的财务状态（蒲春燕，2009）。企业财务安全的特征包括合理的资本结构、合理的资产结构、正常的生产经营、科学的财务控制（廖爽英，2007）论文开题报告范例。
概念的界定
国际贸易保护主义，通胀预期等重重压力。在如此严峻的经济形势下，企业如何加强自身财务安全，辨识财务安全程度，及早发现危机隐患内部控制，有效控制风险，就显得尤为重要。本文通过对财务安全相关文献的梳理，从内部财务控制新视角，比较分析财务安全测评指标的解释能力，提炼出财务安全的辨识标志，希望为投资者投资决策和企业加强自身财务安全管理提供参考依据。
br> 标志；内部控制
，提炼出财务安全的辨识标志，希望为投资者投资决策和企业加强自身财务安全管理提供参考依据。
北京 100029）
，李小燕
制的视角
辨识标志
木衣提
学院副教授， 管理学博士，研究方向为财务管理。
京化工大学经济管理学院研究生二年级，研究方向财务管理。
参考文献
［1］蒲春燕,孙璐.企业财务安全概念研究[J].财会通讯,2009(1)
［2］Fitzpatrick P. A Comparisonof the Ratios of Successful Industrial Enterprises with Those of Failed Companies[R].Washington:The Accountants Publishing Company, 1931.
［3］Beaver W H. Financial Ratiosas Predictors of Failure[ J]. Journal of Accounting Research, 1966,4(3):71-111.
［4］Ohlson J. Financial Ratiosand the Probabilistic Prediction of Bankruptcy[J].Journal ofAccounting Re-search, 1980, 18(1): 109-131.
［5］陈静.上市公司财务恶化预测的实证分析[J].会计研究,1999(4)
［6］吴世农,卢贤义.我国上市公司财务困境的预测模型研究[J].经济研究,2001(6)
［7］姜秀华,孙铮.治理弱化与财务危机:一个预测模型[J].南开管理评论,2001(5)
［8］陈燕,廖冠民.大股东行为、公司治理与财务危机[J].当代财经,2006(5)
［9］郑育书,刘沂佩.企业失败预测模型研究来自台湾的证据[J].管理科学,2008(8)
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