论文摘要：关注中小企业融资问题，不仅是因为中小企业在世界各国经济增长中都占据着举足轻重的地位，更是因为中小企业为广大就业者提供了大约70％的就业机会。无论是从经济发展还是从吸纳就业角度考虑，妥善解决中小企业融资问题都意义重大。所以本文在结合案例企业调研的基础上，通过对同行业（酒店连锁业）各中小企业融资管理问题的综合比较，从而探讨当前世界金融危机背景下的中小企业是如何过好融资这个“寒冬”。
论文关键词：政策环境,银行信贷,融资瓶颈,融资方式,企业规划
中小企业融资困难并不是现在才有的问题，也不是我国独有的问题。按现代金融理论的解释，中小企业融资的最大缺点是“信息不对称”，由此带来信贷市场的“逆向选择”以及“道德风险”。商业银行为降低“道德风险”，必须加大审查监督的力度，而中小企业贷款“小、急、频”的特点使商业银行的审查监督成本和潜在收益不对称，降低了它们在中小企业贷款方面的积极性。不过，在发达国家，非正式的权益资本市场、风险投资体系、二板市场的发展，很大程度上弥补了中小企业的融资资本缺口。我国中小企业融资难除了一般性原因外，还有其特殊的一面，主要就是经济金融体制变迁过程中，市场经济体制的微观运行基础不完善所带来的制度摩擦。
一、中小企业的主要融资方式
1.中小企业业主自身的储蓄，在受调研的8家企业中占中小企业投资的48％左右，也就是说中小企业业主融资的来源将近一半甚至更多是自身的储蓄，这也导致了这些企业融资的局限性。但是这种方式却是目前背景下企业最现实可行的重要方案，从而导致了现在中小企业融资如此的困难。
2.中小企业主从亲朋中借款，占中小企业投资总数的28％左右，这种融资方式在中小企业中也占着比较大的比重，就比如在调查的中小企业中就有两家超过35%的融资来源于亲戚和朋友。
3.从商业银行贷款；中小企业投资公司和风险投资公司是中小企业筹集资金的一个重要来源，它与商业银行贷款一起约占22％。但中小企业投资公司和风险投资公司投资的贷款利率要比商业银行贷款的利率更高。
4.政府资助及上市融资，即主要由中小企业管理局向中小企业提供的数量很少的直接贷款，或企业直接上市，这种方式比较少见，约占受调查企业的2％，几乎是没有。
例一：企业主要融资方式调查数据：
二、中小企业融资难的原因分析
中小企业融资难的现象由来已久，从上世纪90年代起，随着中小企业的蓬勃发展，全国各大金融机构纷纷采取相应的措施，积极创新金融产品和服务方式，加大对中小企业的支持力度。但是，一方面国家为中小企业筹措资金的数目在迅速增长，另一方面各地中小企业融资难的呼声不绝于耳。那么中小企业融资难，究竟难在哪里？造成中小企业贷款难的原因有哪些呢？
中小企业融资难主要源于金融机构对所承担的贷款风险的顾虑。国有商业银行固定资产投资贷款审批权过于集中，使内部资金使用还是不够灵活，再加上不良贷款比重较高，收贷难度在加大。国家在中小企业信用担保体系方面目前还不够健全，国家尚没有建立相关的企业及业主档案，使金融机构无法对有不良行为的经营者进行有效的防范。为降低风险，金融机构对贷款也就持有审慎态度。另外，中小企业没有民间融资渠道，在民间投资比较多的大部分地区是中小企业采取民间集资的办法来实现融资，他们完全是靠个人信用和高利息，由于没有相关法规和政策来规范，这种做法无法形成规模，其风险可想而知。
1.中小企业信用意识不够。信用是发展的基础，在我国长期计划经济体制下，不重视社会信用从而使得整个社会没有一个良好的信用环境。中小企业在这一方面就更加不重视了，一些企业在贷款时好话说尽，在还贷时却百般推卸，甚至抵赖，造成了银行和企业关系的一度紧张。使得银行“吃一堑、长一智”，宁可大量资金闲置也不贷给中小企业。
2.中小企业缺乏有效的保证。虽然中小企业资产总额较大，但是由于负债比率高，企业拥有处置权力的资产较少，中小企业往往缺少可供抵押的财产。在对中小企业抵押品中，银行只认可土地、房产等变现能力高、保值能力好的不动产。而中小企业尤其是流通行业的中小企业大多是租赁经营，厂房设备等不动产都不是自己的，所以没有资产抵押。
3.中小企业担保很难。担保是建立在良好信用、可靠担保能力以及合法有效保证等基础上的。在我国大多数企业的经济实力还不强，担保能力存在很多不规范的地方，如保证人不具有合法资格却同时为多笔债务作担保，甚至出现超能力担保、借款人自保等现象，因此即便企业有了担保也只是形式，没有有效的发挥作用。
4.银行与企业之间信息不对称。银行必须对中小企业的经营状况和财务状况有一个全面的了解，包括企业的盈利能力、偿还能力、流动资金的比例、产品销路、信用度、领导的才能及诚信、资金的使用等相关方面。在这些方面银行对企业是很难做到正确而全面的了解。银行在实行信贷责任制后，压力加大，为了避免逆向选择和道德风险问题的出现，银行必须加大中小企业的审查力度，而中小企业贷款的特点是“小、急、频”，使银行的审查成本和潜在的收益不对称，从而降低了他们在中小企业贷款上的积极性。
例二：对青竹酒家等8家中小企业的调研数据：
5.大银行贷款远离中小企业。众所周知，利润最大化是商业银行经营活动的主导思想，而中小企业与生俱来的一些弱点恰恰决定了他们很难从大银行获得贷款。首先，中小企业由于规模狭小，使得其财务经营状况和未来发展前景不易判断。其次，中小企业通常情况下很难找到合适资产进行抵押贷款活动，即使能够找到房地产、机器设备等进行抵押，在经济落后地区也会因为产权交易市场不发达而使抵押品难以变现。 1/3 1 2 3 下一页 尾页 |
