中国同东盟跨境贸易人民币结算经济基础及其效益研究

中国同东盟国家实行跨境贸易人民币结算的经济效益巨大，其主要体现在以下几个方面。

（一）扩展贸易市场，促进贸易和投资便利化。

在以往美元结算的情况下，双边贸易受制于结算货币的多重影响，一是就中国方面来说，出口企业出口所得以美元计价的大部分货款须汇兑成人民币，以满足再生产的资金需要，同时企业进口所需的原料、商品又须将人民币汇兑成美元进行交易，频繁的货币兑换增加了贸易成本，造成无谓的经济损失；二是近几年美元价值持续走低增加了贸易风险，贸易进出口商处于谨慎考虑，延迟签订订单或参与金融衍生品交易以规避汇率风险等都会对双边贸易发展产生不利影响；三是从中国方面考虑，美元结算引致的汇率风险及币种汇兑的繁琐，不利于改善对内或对外的贸易及投资的便利化。人民币结算则有助于解决上述问题，一方面人民币结算降低了频繁汇兑增加的贸易成本，有利于扩展双边贸易市场；另一方面，近几年人民币币值稳中有升，人民币结算的汇率风险小于美元，从而降低了经济发展的不确定性，有助于改善贸易和投资的便利化。

（二）发挥中国与东盟国家间的经济互补效应。论文写作，人民币结算。

中国与东盟各国间存在着不同的产业比较优势，如中国在机械设备、汽车等机电设备、特种矿产资源等方面优势明显，东盟一些国家则在农业原料、橡胶、石油及煤炭等普通矿产资源方面存在优势，现阶段中国从东盟国家进口大量的燃料、原材料等基础产品，同时向这些国家出口机械设备、摩托车、汽车等工业产品，双方在经济发展上存在明显的互补性。中国同东盟国家实行跨境贸易人民币结算有利于国家间经济互补效应的发挥，而现阶段美元结算则有碍于这种效应的发挥。这主要是因为，东盟一些国家（如缅甸、柬埔寨、泰国等）经济发展存在的显著特点是短缺的外汇储备不能满足国内经济发展的需要，这种状况受该国经济发展水平、出口产品结构及国外需求等因素影响，短期内不易根本解决，从这些国家对中国市场的依赖性方面来思考，人民币结算能进一步扩展中国与这些国家潜在的贸易市场，增加双边经济收益，某种程度上意味着这些国家创汇能力的增强，从而也减弱了外汇储备短缺对国内经济发展的制约，然而在以美元为贸易结算货币的情况下，中国同东盟国家发展贸易成本较高，不利于拓展双边潜在的贸易市场，从而也限制了双方存在的经济互补效益的发挥。

（三）缓解现阶段国内通胀压力，促进经济稳定发展。

国际金融危机时期，我国实施了扩张性的财政政策和货币政策，其目的是扩大内需，保持经济稳定发展。然而进入2010年后，我国经济却出现了较为严重的通胀，据国家统计局统计数据报告，从2010年2月开始居民消费价格连续数月上涨，从货币供给方面来看此次通胀原因，一是金融危机时期实施的扩张性货币政策导致货币发行量过多；二是持续的双顺差带来货币发行量不断增加，而央行对此采取的对冲措施未能达到预期目的；三是目前美联储实施的宽松货币政策导致美元泛滥，由此引起的国外热钱涌入及中国产品输出增加都导致了当前通胀的发生。消除目前出现的通胀压力，在货币供给量的控制上除了运用对冲措施外，还可以通过跨境贸易人民币结算输出人民币，扩大进口，增加国内产品供给，这一方面有助于解决东盟国家人民币头寸不足问题，为人民币结算的持续顺利进行创造条件，另一方面对控制国内货币供给量，缓解通胀压力，实现产品供求均衡及货币的合理供给都有积极的作用。

（四）有助于推进人民币的国际化进程。

根据美元等国际货币的发展经验，人民币的国际化，首先是实现人民币成为中国与东盟、非洲、周边国家贸易项目的主要结算货币，因为这些地区对中国市场存在较强的依赖性，中国每年从这些地区进口大量的矿石、石油、农业原料等基础性产品，双边实行贸易项目人民币结算有其经济基础。上述地区中，东盟对人民币国际化的意义尤为明显，一方面，中国与东盟部分国家在贸易项目人民币结算方面取得了一定的成果，双边继续推进人民币结算的阻力小于其他地区，目前积累的人民币结算经验对其他地区有着重要的借鉴价值；另一方面，顺利推进与东盟国家的贸易项目人民币结算进程，有利于提升人民币的国际信用和国际地位，为人民币国际化创造了良好的国际环境，这非常有利于我国发展同其他地区的人民币结算业务。

四、构建中国——东盟跨境贸易人民币结算体系的政策建议

据IMF 2010年《世界经济展望》报告，2010年第一季度各国外汇储备中，美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎分别占到61.54%、27.19%、4.34%、3.14%、0.12%。形成鲜明对比的是，截至2010年第一季度还没有国家明确表示将把人民币作为外汇储备，并且与我国签订本币互换协议的国家也屈指可数，人民币成为计价结算货币的目标还远未达到，这些都说明人民币的国际化不会一蹴而就，而是一个长期的过程。纵观美元等世界货币的发展过程，一国货币成为世界货币首先必须成为结算货币，这个过程不但需要以强大的国力为支撑，还需要人为的创造条件并积极地加以推进。

（一）积极同东盟国家签订货币双边互换协议。

表4：中国与部分东盟国家签订货币互换协议

数据来源：根据中国人民银行发布的通知整理。

近两年，中国与马来西亚、印度尼西亚、新加坡三国签订了货币双边互换协议，这一举措的意义可阐述为以下几点：一是货币互换实现了双边贸易及投资的便利化，降低了经济交易成本，促进了双边贸易及投资的发展；二是货币互换规避了美元计价结算所带来的汇率风险，有利于双边贸易及投资的稳定发展；三是扩展了人民币在东盟国家的流通渠道，解决了境外人民币头寸短缺问题，增加了人民币在国际贸易中的活动范围，促进了人民币的国际化进程。综合考虑金融危机后的世界经济及美元变化形势，目前及今后长期内，中国与东盟国家实施货币双边互换对双边贸易及投资的发展都极为有利，我国应把握住后金融危机时期人民币国际化的有利形势，积极与东盟国家签订货币互换协议，以此推进跨境贸易人民币结算的进程。

（二）理性处理境外人民币头寸供给问题。

当前我国资本账户还没有完全开放，人民币还不是自由兑换货币，在境外也没有形成自由的人民币买卖市场，这种状况下东盟国家的人民币头寸来源主要包括，内地居民境外消费的人民币、跨境贸易人民币结算资金、通过货币互换得到的人民币，实际上上述有限的途径并不能满足所有的东盟国家对人民币头寸的需求。论文写作，人民币结算。解决东盟国家的人民币头寸短缺问题，除了上述三种途径外，还可通过增加对东盟国家的人民币贷款和直接投资、以人民币计价购买东盟国家政府债券和企业债券、以援助的形式输出人民币等途径来解决。

另外，美元在成为国际储备货币的过程中存在持有美元信心与清偿能力之间的矛盾，就是所谓的“特里芬之谜”，这给我国的启示是人民币输出要避免出现中国式的“特里芬之谜”。不与实际价值及外汇储备相联系的膨胀式人民币输出，其结果必然会损害人民币的国际信用，造成人民币国际化进程受阻，实际上美元在各国外汇储备中的比重，由2001年的73%降至目前的61.5%，这与美元滥发不无关系。

（三）建立完善的人民币跨境流动监测体系。

跨境贸易人民币结算提高了人民币跨境流通的灵活性，增加了市场运行的风险，由此建立完善的人民币跨境流动监测体系，对保持国内经济稳定发展，维护市场秩序有着重要的意义。建立人民币跨境流动监测体系须考虑到以下因素：一是通过监测体系动态监控人民币跨境流量、存量及流通范围，适时掌握人民币流出入变化情况，加强风险控制，及时解决出现的问题；二是核查跨境贸易的真实性，打击借贸易之名进行洗钱、贩毒、走私等损害市场秩序的非贸易犯罪活动；三是通过监测体系掌握人民币流通规律，为制定经济及贸易政策提供依据。

（四）增强同东盟国家的政治互信。论文写作，人民币结算。

由于历史原因，东盟许多国家对崛起中的中国始终心存芥蒂，加之越南、菲律宾、马来西亚、文莱、印度尼西亚五国同我国至今还存在领土争端，这都导致了东盟国家在政治上对中国长期持有提防之意，政治上的猜忌必然会反映到经济上来，目前舆论频现中国威胁论和中国投资黑洞论正是这一问题的显现，这显然不利于人民币结算的顺利进行，对此我国须同东盟国家增强政治互信。为此可从以下几方面入手：一是增强舆论宣传，倡导中国坚持和平发展的理念；二是加强同东盟国家在重大地区和国际事务中的协调与配合，坚持通过合作、对话的方式解决彼此间可能出现的问题；三是积极扩大和深化双方的经贸合作，建立经济合作的制度性安排；四是维护共同安全，促进军事对话与交流，推动领土和南海问题的和平解决；五是加强双方在科技、文教、体育等领域的合作，加深传统友谊。

【参考文献】：
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[3]熊爱宗、黄梅波：《国际储备货币体系改革的中国视角》，《经济学家》2010年第11期。
[4]王玉主：《后危机时期中国——东盟经济合作前景》，《亚太经济》2010年第3期。
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