论文导读：我国的民营企业必须抓住时机。走出去”对策建议，民营企业“走出去”必须警惕的各种问题。
关键词：民营企业，“走出去”对策建议
一、我国企业“走出去”的时机日益成熟
金融危机爆发后，美元指数从2002年的88跌到2009年的70，但近期回升到88，走了一个“V”型，接着欧元兑美元从1.65跌到1.22，使人民币兑欧元大幅上升。在两种货币贬值期间，以美元、欧元计价的外国资产也跟着大幅贬值，从房产、资源到企业股权，均有大量的机会，为中国企业“走出去”收购兼并，直接投资创制了一个良好的货币环境。
从国内而言，中央提出的“要充分利用国内和国际两个市场，两种资源”的思想已经得到企业充分认同，随着中国经济持续高速增长、国际化程度不断提高，企业走出去必然成为潮流。这有助于进一步提高我国企业的国际竞争力。2009年12月24日在全国商务工作会议上，商务部部长陈德明要求，2010年要大力实施“走出去”战略。
当前的国际经济，出现了一些值得关注的特点。
一是经济全球化。随着信息技术和交通技术的进步，商品，服务，生产要素与信息的跨国界流动的规模和形式不断增加，通过国际分工，在世畀市场范围内提高资源配置的效率，从而使各国间经济相互依赖程度日益加深。
二是各个国家都开始“走出去”，利用两个市场，两种资源，引进的国家称“外国直接投资”(FDI)。各国为此拼命抢夺资源，并不断提升资源的价格。
三是跨国公司的作用与日俱增。其地理分布和营销活动有巨大变化，一些跨国公司的净利润超过了很多大国的全年净利润。
我国的民营企业必须抓住时机，及时走出去，化被动出口为主动出击。
二、民营企业成为走出去的一支重要力量
我国现有民营企业781.64万户，注册资金16.56万亿元（《人民政协报》，2010年7月10日头版）。中国民营企业对外投资目标是开发海外市场、获取海外的资源和技术。制造业是民营企业对外投资的主要领域，其次是投资建筑业和批发零售业等产业，民营企业投资日益规模化和多元化。论文参考，“走出去”对策建议。
据商务部公布的数据，2005年中国企业对外投资和并购存量为576亿美元，而2007和2008年分别达到了1179亿美元和1840亿美元；2005年对外投资流量为122.6亿美元，而2007和2008年分别达到265.1亿美元和559.1亿美元。
2010年1~3月份，我国境内各类企业共对全球102个国家和地区的957家境外企业进行了直接投资，比上年同期的445家增长115%；累计实现非金融类对外直接投资75.2亿美元，比上年同期的37亿美元增长了103.3%（《国际商报》，2010年5月6日）。
2010年1~5月，我国境内投资者共对全球109个国家和地区的1540家境外企业进行了直接投资，实现非金融类对外直接投资143亿美元（商务n13合作司2010年6月13日）。
我国对外投资企业中相当一批企业是民营企业，从投资几万美元到投资数十亿美元，成功实施了海外的收购兼并。如浙江的万向集团，最初在美国投资500万美元，后来抓住机会收购了一家美国的上市公司，获得了花旗银行5000万美元的信用贷款。最近吉利集团又成功收购欧洲的沃尔沃汽车，得到了瑞典政府的批准。随着中国经济实力不断增强，民营企业做强做大，海外并购步伐日益船陕。
但民营企业必须提高警惕并不断总结成功和失败的经验。如TCL集团由于不了解法国职工退休养老金制度，结果在收购阿尔卡特后，不堪养老的包袱，最后被迫出让，损失10亿欧元。
三、民营企业“走出去”的紧迫感分析
最近一年，由于金融危机爆发后美欧等发达国家失业率高，居民消费低迷，造成他们国内需求下降，直接引发我国民营中小企业订单减少、出口增速下降。此外，造成民营企业出口增速下降还有各种不容忽视的具体因素：
原材料价格的大幅波动。2010年年初以来，石油、钢铁等大宗原材料价格出现大幅涨落，出口商品按原定价格销售不出去，许多民营企业或降价销售或库存增加，蒙受了巨大损失。
出口成本测算难。由于原材料价格和汇率波动剧烈，使许多企业、尤其是生产周期较长的企业出口成本无法测算，陷入了有单不敢接的尴尬境地。论文参考，“走出去”对策建议。如：出口欧美的辽阳某建材企业，其出口的房地产辅助用材境外虽有需求，但由于今年年初以来建筑材料价格大幅下降和人民币对欧元的汇率升值太快，造成了其“有单不接、订单下降”的看似奇怪、其实不怪的现象。
海外进口商信誉下降。金融危机一方面使国外许多进口商资金断裂、信用下降，向银行融资难、开证难；另一方面，国内出口企业因对方信用下降，在资金结算方式上更多地采取了信用证、预收款的形式，也使许多交易无法进行，订单减少。
各国的贸易保护主义抬头。以美国为首的多国贸易保护主义正在扩大，民营企业出口遭遇越来越多的贸易壁垒限制。2009年前三季度，有19个国家对中国产品发起88起贸易救济调查（其中反倾销57起，反补贴9起，保障措施15起，特保7起），涉案总额102亿美元，美国商务部做出终裁，以中国油井管存在补贴为由宣称对相关产品实施10.36%~15.78%的反补贴关税制裁，该案涉及金额约27亿美元，是美国对华贸易制裁的最大一起案件。西方国家还可能打出环保牌，以碳关税的名义增大贸易壁垒。
国内政策的改变。近期中央决定对大批出口产品取消出口补贴，使这些企业的日子更难过。论文参考，“走出去”对策建议。
在上述背景下，民营企业如果走出去，到海外直接投资，利用原产地规则，在当地生产、当地销售，就可以有效绕开贸易保护壁垒，改变国际贸易关系中被动的局面。
四、当前民营企业“走出去”必须警惕的各种问题
1.西方国家政府阻止中国企业并购是最大的阻力。跨国并购风险高，迄今为止全球并购的成功率不足25%，民营企业跨国并购面临的最大问题是美国等西方国家的歧视性限制，政策风险巨大。一些西方国家政府言行不一，以所谓的外资并购影响国家安全为由，阻止了多起中国企业发起的并购，给企业带来巨大的损失，并且在银行业、电信业、海运业等敏感产业上限制中国企业投资，致使中国华为无法收购3M、和黄集团无法买入环球电讯股份等等，甚至不让一些工程师获得赴美签证去参加国际电讯产业博览会。理由是他们威胁美国国家安全。
2.股价的急剧波动使民营企业难以适应。中国平安保险用2年时间从市场上和股权转让上买入比利时富通股票，共投入238亿元，股价却从买入时每股99欧元跌到最低0.99欧元。2008年10月14日，富通银行在停牌10天后恢复交易，开盘股价从5.446欧元猛跌77.6%到1.22欧元，当天最低跌到0.95欧元，平安绝对亏损额高达228亿元，亏损95%，平安只好放弃对富通的投资，并作了坏账计提。
3.汇率的巨大波动使民营企业损失巨大。澳元从2008年7月18日的0.9848跌到10月10日的0.6328，共跌了33%。香港恒指成分股中信泰富公司(00267.HK)由于参与澳元外汇投机，2008年10月20日傍晚，突然惊爆因投资杠杆式外汇产品而巨亏155亿港元。按21日收盘价计算，中信泰富的市值蒸发超过一半，一天之内市值从318.4亿港元，暴跌至不足143亿港元。10月20日停牌前该股收盘价14.52港元，21日中信泰富股价开盘即暴跌38%，盘中更一度跌至6.47港元，跌幅超过55.4%，当日收报于6.52港元，跌幅达55.1%，远远超过业界预期的20%左右的跌幅。如果澳元兑美元汇率下跌到2001年的0.5水平，中信泰富的亏损总额达到260亿港元。澳元投机使国内无数民营企业损失惨重。
4.要警惕一些国家政府突然改变游戏规则。澳大利亚政府2010年5月突然宣布，要对不可再生资源增加40%的税收，来提升政府的收入，用于全民的社保计划。这项计划两年之后将开始实施，它将使中国参股控股澳大利亚矿业公司的利润大减，中信泰富等公司的长期收益将下降30%。这项措施使中国公司的矿业资产被蚕食性征收，澳政府的做法损害了投资者权益，遭到海外投资公司和澳大利亚矿业公司的强烈反对，并在全球失去信用。这个事件直接导致陆克文政府被赶下台，但新政府仅降低一些比例，并没有彻底取消。
澳大利亚政府改变了游戏规则，它还提高了出口矿石的税收，并考虑重新审查税收政策。它还可能重新审查已经签署的合同，重估特许权协议，对投资者的利润汇出征税，对矿业公司的优惠特权进行调整等等。
所以民营企业必须对澳大利亚及其它类似国家的投资风险进行重估，并对收购兼并所能带来的优势及其产生的价值全面加以考量。
5.要大力研究并防止各种并购风险。除了上述提到的海外并购存在的各种风险，还有技术风险、资产风险、劳工风险、税收以及环保风险等，民营企业投资前和投资后必须不断研究，并持续跟踪。
五、帮助民营企业走出去并成功投资的对策建议
1.对外投资，应尽量选发展中国家。发展中国家居民相对贫困，缺乏资金而具有我国需要的资源。论文参考，“走出去”对策建议。他们市场开放，欢迎中国企业去那里投资。这些国家一般对中国比较友好，但缺点是容易发生政变，外汇变现汇出比较困难。民营企业要大力在那里开发和获取能源、原材料等资源，使自己的海外并购战略升级。
2.融资应尽量在香港或海外进行。上海烟糖集团在香港收购了一家糖业上市公司，并进而到澳大利亚收购澳洲糖业的上市公司，融资规模高达100亿元。消息传出，西方各国的银行想尽办法来拉关系，要求以1%的贷款利率来拆借资金。所以民营企业走出去，尽可能拆借低利率的海外资金，一般只要一家集团公司担保就行。这样融资成本可以降低很多，达到以低成本获取先进技术与管理经验、培育知名品牌等目标。
3.海外并购谈判中，企业应积极采用人民币做直接投资货币。如果采用人民币作为海外投资结算货币，一来不受所在国家汇率变化的影响，人民币作为强势货币，财务评估相对容易；二来年终分配有红利所得，汇出方便，不必换汇变现，不受所在国外汇管制的影响；三来可以投资促出口，加强国内关联企业的出口功能，有利于人民币国际化。民营企业在进行海外投资时，就有了更多的主动权、话语权和谈判筹码。
4.有关部门应为民营企业走出去提供多方位的援助。当前民营企业“走出去”，还缺乏各种所在国法律和国际法律的知识，缺乏知识产权保护意识，缺乏国际商品价格波动的信息和研究，缺乏外汇变动的信息和研究，缺乏对投资国家的商业习惯、劳工法和文化习俗的了解，缺乏国际金融市场的运作经验，并紧缺涉外投资的各种高级人才。有关部门应当加强这方面的培训，设立专门的机构处理民营企业走出去的事务，帮助民营企业建立海外生产基地，支持民营企业家在走出去并成功海外投资上有所突破。国内目前还有不少制约对外投资的因素，如地方政府怕民营企业转移资产，本地区的利税外流，工人失业增加，因而对海外投资审批环节较多，常常延误机会。企业“走出去”的积极性没有被充分激发，难以对海外市场变化做出迅速的反应。如一些民营企业的高管层要出国谈判，手续裉麻烦，出入境批件要等待多天，等到手时，国外的投资项目黄花菜也凉了。论文参考，“走出去”对策建议。所以要大力简化对外承包工程资格、对外劳务合作和境外就业管理等的审批程序，提高工作效率。论文参考，“走出去”对策建议。
5.在非常时期，应采取有效措施保护民营企业海外人员的生命安全。如这次吉尔吉斯斯坦发生骚乱，我国政府果断派出9架次飞机接送1300名左右当地经商人员，受到全世界一致赞扬。在非常时期保护境外民营企业经营人员生命财产安全是最重要的举措，是我国政府鼓励民营企业走出去的具体行动和坚强决心。
|
