| 而且对于我国来说，汇率稳定是必要的。一旦实行通货膨胀目标制，中央银行会收缩货币供应，为避免汇率升值，将不得不抛出外汇，结果使得一国国际储备减少，干预能力下降，外汇市场面临国际游资投机性冲击的可能性增大。此外，即便可以置汇率波动于不顾，当中央银行为抑止通货膨胀而提高利率时，会使资本流入，汇率升值，出口减少。此时，即使中央银行的通货膨胀目标能够实现，也必然以产出的损失为代价。
3、政策的信息披露及透明度缺乏
从2001年第1季度开始,中央银行的货币政策分析小组对每季度货币政策的执行情况进行研究，并向公众公布《货币政策执行报告》，提高了中央银行货币政策的透明度，在公众与中央银行间建立起有效的沟通渠道和反馈机制，有利于货币政策的传导和制定。但同国外实行货币政策目标法的国家相比，我国中央银行的信息披露力度还远远不够。
4、浮动汇率制不成熟
虽然自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。但是，由于目前资本项目尚未放开，本质上，我国的汇率制度依然是一种钉住式固定汇率制度。而通货膨胀目标法与固定汇率之间存在着内在冲突，因为在固定汇率制下，中央银行为了确保汇率目标的实现，必然要通过基础货币的扩张或收缩来进行外汇干预，从而影响货币供应量的变化，进而对价格稳定产生不利影响。在这种情况下，中央银行很难通过可信而又透明的方式向公众表达自己优先考虑价格稳定而不是其他货币政策目标的信息。所以,在实施通货膨胀目标法后,如果货币当局仍然维持对固定汇率的偏好，必然会导致通货膨胀目标缺乏可信度。
（二）经济前提
1、物价指数的选择方面
前几年中国通常使用零售价格指数而不是国际通行的消费价格指数(CPI)来衡量价格水平的变动。中国零售价格指数的缺陷在于它仅涵盖消费品，不包括份量越来越大的服务项目，更不包括投资品，反映的内容不全面、不准确，且不利于国际化比较。近年改为用CPI来衡量市场价格总水平的变化，且计量方法还不成熟，在通货膨胀目标选择方面无法与国际接轨。
2、通货膨胀水平及目标区的选择方面
中国虽然每年也制定出通货膨胀目标，但此目标在1998年以前基本上是一种行政性的指令目标，而在1998年以后是一种预测目标，此目标是否反映社会福利的目标，没有作深入定量的分析。
3、货币政策传导机制方面
利率作为货币政策传递的主要工具，在中国还远未实现市场化。利率不是通过市场力量形成的，而是中央银行制定的。因此，利率的高低既不利于反映资金需求，也不利于货币政策作用的发挥。
4、金融市场的完善与健全在中国尚需时日
中国金融市场近年发展迅速，但金融产品种类少，同中国经济总体水平相比，金融市场还太小。同时，由于管理滞后，违规违法行为也屡见不鲜。所有这此都限制了金融市场反映货币政策的有效性。
六、结语
综上所述，通货膨胀目标制在操作上有很多优点，而且会促使决策者深化改革、提高透明度、改善财务状况，是一种很有前途的货币政策框架。虽然其在我国实施的前提条件尚不具备，目前,我国仍需依赖于现行货币政策框架。但是如果我国不断加大综合的公共部门的改革，提高中央银行的独立性和政策透明度，完善和健个金融市场体系，不增强金融系统活力，这样，通货膨胀目标制也许会成为种极其吸引力的选择。
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