黄山旅游发展股份有限公司的发展研究_发展特征-论文网

技术要素：随着科技进步和信息化、网络化技术的日新月异，旅游业和信息业的融合发展将成为必然趋势，旅游业将借助新技术实现新发展。如，旅游电子商务普及应用加快，旅游业和信息业向深度融合推进。又如，3G等先进技术和移动商务的推广应用，真正实现以人为中心的旅游电子商务应用。先进的科学技术运用于旅游行业必然引起旅游领域的科技革命，实现旅游服务质的飞跃。

通过以上的分析可以得出各种要素都有利于中国旅游的发展，中国旅游市场前景广阔，旅游公司特别是上市旅游公司的发展面临巨大的机遇。

三、黄山旅游经营能力分析

在中国，能过上市的旅游公司都是实力雄厚，在相关领域具有一定优势的企业。本文运用财务的相关理论系统分析黄山旅游财务状况、经营优势和管理模式。

（一）研究数据来源

本文研究对象是黄山旅游，属于景点类旅游上市公司，公司对外公开财务数据。为了得到客观的分析结果，本文选取的数据均来源于新浪和上海证券交易所网站。

（二）财务指标的选取

为保证评价的客观准确,本文指标的选取遵循4M原则,即有意义、可测量性、可控性、实用性。上市公司对外披露的财务报表严格遵循了公认会计准则,具有较高的分析性。本文从四个方面分析即企业偿债能力、营运能力、盈利能力和增长能力，从中选取13个财务指标，分别为：流动比率、速动比率、现金比率、资产负责率、应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率、资产净利率、每股利润、市盈率、主营利润增长、净利润增长率和总资产增长率。

表四：偿债能力指标

表五：营运能力指标

表六：盈利能力指标

表七：增长能力指标

从表四中可以看出黄山旅游流动比率和速动比率较小，理论界认为流动比率和速动比率的合适值分别为2和1，说明黄山旅游的整体偿债能力较差。从营运能力来看，应收账款周转率较大（见表五），从而应收账款的周转天数（360/应收账款周转率）较小，应收账款的变现速度较快，有利于提高企业短期偿债能力。资产的周转率很不理想，公司全部资产的综合利用效率低。从表六可知黄山旅游盈利能力很平稳，这与黄山旅游收入来源有很大关系，只要旅游人数稳定，公司盈利就很平稳，但盈利能力也很有限。近五年来（见表七），主营利润增长率和净利润增长率还有负数，这与黄山旅游投资有关，但总资产增长率呈正数，说明黄山旅游一直在发展。

（三）黄山旅游经营优势分析

通过上面分析可知黄山旅游经营能力整体上表现良好。无论什么公司在市场占有优势，发展势头良好，都离不开外部环境和内部管理，笔者试图通过这两个方面分析黄山旅游经营优势所在。

1、外部环境

通过本文第二部分旅游产业宏观分析可知中国旅游整体环境很好、市场广阔、前景巨大，黄山旅游作为市场的一份子必然在这优良的母体中吸取养分茁壮成长。但这些作为旅游公司共有的财产，不具备可比性。众所周知，黄山旅游作为景点类上市公司，它的景点作为它的独有财产发挥着重要的作用，再者黄山资源独特性更是不可比拟、无人替代，黄山是中国目前唯一同时拥有世界文化与自然遗产和世界地质公园三项桂冠的景区。黄山地区聚合了2处世界遗产地、3处国家级风景名胜区、5处国家森林公园和地质公园、2处国家级自然保护区、1座国家级历史文化名城、1处国家级重点历史文化保护街区，国家级、省级重点文物56处。黄山旅游的收入主要来自门票收入、索道收入和景区内的宾馆、餐饮等收入,而这些几乎都是旅游必需的,只要旅游者人数稳定,其收入也是比较稳定的。

2、内部管理

黄山旅游上市公司经营模式（见图1）源于股份制企业经营模式,后发展为景区上市公司。受景区管理机构的委托,成为景区内唯一代理经营景区旅游业务的机构,因而称景区上市公司经营模式

图1黄山旅游经营模式（根据参考文献[5]中图一及笔者整理而得）

该模式中，所有权代表是黄山景区管理委员会，经营权归属黄山旅游，黄山景区管理委员会和黄山旅游是一种委托代理的关系，景区管理委员会将经营权委托给黄山旅游，由其统一负责景区旅游资源的开发利用。景区管理委员会代表政府对景区实施管理权、开发的监督权和资源与生态环境的保护权,黄山景区的经营权和开发权由黄山旅游负责，从而做到政企分开，真正实现了所有权与经营权、开发权与保护权四权分立、各尽其责，实现景区公共资源的社会利益和长远利益。

黄山旅游发展优势除了经营模式外，股权分置改革对于黄山旅游进一步完善公司治理结构,提高经营管理水平,大量融通发展所需资金,促进黄山旅游发展具有重要意义。

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