| 论文摘要：浅谈2010年宏观形势下的几个方面点-论文网
论文关键词：浅谈,宏观,形势,几个,面点
我是学习经济的学生,对一国经济而言，通常有三个问题最为重要：其一经济增长；其二通货膨胀；其三失业率。经济增长是大国最关心的；而通货膨胀则伴随着许多发展中国家。失业率则是均关心折事情。经济学正确地强调了理性、竞争、产权和协调这些构建和谐社会的核心因素。在假期我有空静下心来，走访、思考、启笔写一掘文，政策、市场和经济增长这三者之间的关系，会在2010年变得非常微妙，浅谈2010年宏观形势下的几个方面点。
一，股市与楼市的关系就像跷跷板
老百姓谈论多的两市，粗略看，楼市多数居民消费情绪呈观望状，资金入股市，则股票涨。若股市涨，吸4资金多，则楼市趺，房价如果跌到底了，股市有望回升，像跷跷板。股票和房产作为两种重要的投资产品，历来受到国人的钟爱。这些年来，短期看股市与楼市的关系就像“跷跷板”，存在着此消彼长的关系。如从2001年6月开始一直到2005年6月，内地股市出现了跌幅达到55.5%的深幅调整。这时期楼市有一定的涨幅，下跌了3年以后的2004年加速上涨；从2005年6月开始至2007年10月，内地股市出现了“井喷”行情，上证综指上涨幅度超过600%，但此时的楼市并没有想象的那样出现下降，而是同步出现了大幅飙升的情景，这时候的资金从何而来？07年初到07年10份，股市基本疯长，同期楼市基本也疯长，这种情况理性程度如何？更让人关注的是，在2007年10月开始至2008年6月的股市超过50%的大幅调整的同时，楼市在紧缩政策的打压下也开始低下了高昂的“牛头”。从长期来看，我国股市和楼市是一种基本保持同步增长的态势，这与我国经济发展出的基本面所一致向好向上，并有资金的支持。
与此同时，可看出两种投资品，它们受到宏观调控的影响是一致的；投机与投资的持有时间不同，股票市场中，换手极为频繁，楼市因手续极为繁琐，买卖则周期要长得多，买高是从众心理，下趺时的解套又谈何容易？两者之间的换手并不容易，这样两类投资历间的资金推动下的指数、价格走向有个滞后性。不理性的教训，基本面的支持如何？
 劳者有其田，居者有其屋，在国家宏观调控下，会有所稳定。杭州市的职工年均收入23000元多点，而房价已跃上万元。同样，北京的职工年均收入40000元多些，而楼市的价格呢，11月的北京市楼盘价格大概是20000元左右，各地的情况大体类同，买一商品房已是大半X子的积蓄。楼市从经济矛盾演变成重要的社会矛盾。
目前房市价格高高在上，离底很远所以股市即使回升也只是个反弹行情，股市要筑底还得在房价落地之后。从投资价值看转换型投资者要远离房市与股市中的地产和金融股。“物极必反”在楼市、股票中表理得淋漓尽致，美国爱得华空军基地的一个叫墨菲的测试工程师发明了一条著名的定律，人们就用这位悲观主义大师的名字来命名这条定律，将这条在工程建设、企业管理、投资市场中名闻遐迩的定律称之为墨菲定律。其表述如下：“如果一件事情有可能向坏的方向发展，就一定会向最坏的方向发展”。人们盼望着不发生，但看起来不会发生的事一定会发生。
对于股票和房地产来讲，定价因素基本上就是三个。一个是内生的增长，比如上市公司业绩的增加或者经济的增长。一个是政策，最重要的部分就是政策决定了资金的成本，因为政策决定利率，利率可以大概地决定资金的成本。还有一个因素就是通胀，它对资产价格的影响是负面的。我个人认为，通胀会在2010年成为最重要的定价要素
二，通胀
通胀即通货膨胀(Inflation)指：在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给,导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。有几个特点。1，有自我实现的特性，随机性都很大。在过去的五十年的三次严重通胀里，有很大的不确定性。2，当印发了大量货币，就制造了通胀发生机制。通胀还有一个跟随经济增长而增长的特性。但当总量需求开始转正，开始进入一个加速期，这个时候通胀就会传导，从高资产价格转化为真实的通胀，从资产价格转化为商品价格。从信贷规模，政策看，这个在2010年发生的概率比较大，可能上半年不一定发生，但是下半年发生的概率很大。
我国的政策作用是非常明显的，09年、08年，政策非常重要，因为政策是领先一切，政策的出台刺激了经济增长。但是政策会在2010年从一个领先指标变成一个滞后指标，2010年，市场的拐点会在政策的拐点之前。原因在于，2010年往后，经济已经复苏了，政策的主要功用从产生增长转化为预防通胀，从一个资产价格刺激、稳定形势的领先指标，变成了一个滞后的指标，它要应对通胀风险，要管理预期，这个是政策在2010年的功用。因为它在功用上的变化，它对市场的领先意义也就没有了，也就是说它是来应对市场的，是来应对
如果今年下半年，通胀风险逐渐加大的话，因为股市有一个提前的预期，有可能市场的拐点就在今年年中的一个点上。 1/2 1 2 下一页 尾页 |
