| 呈正相关，这也与我们预计结果相符，这是因为公司负责水平较高的公司，其负债融资比较困难，所以可能就会纯粹为了“圈钱”临时拼凑一些项目进行融资金融论文，其募集资金到位后就容易发生项目可行性被否的情况，以达到补充其流动资金不足，降低资产负债水平的目的。（3）
从表中可以看出独立董事比例与IPO募集资金投向变更不具有相关性，但其与我们预计符号相符，可见独立董事比例与IPO募集资金变更是呈负相关，可能由于我国目前独立董事制度还存在问题，致使其作用没有完全发挥出来。我们从描述性统计中可以看到在样本公司中独立董事比例的平均水平是37.86%，这只比我国规定的独立董事比例33.33%稍高，这说明大多公司对独立董事没有重视，使独立董事制度成为了形式。（4）IPO上市公司行业与募集资金投向变更没有相关性，这说明了IPO募集资金投向变更涉及范围比较广泛，无论是传统行业还是新兴行业都有可能发生。（5）IPO上市公司第一大股东持股比例与其募集资金投向是否发生变更也不具有相关性，且与我们预计符号相反，这可能是因为股权分置改革的效率还没有完全发挥出来，“一股独大”的股权结构还没有得到改善论文参考文献格式。从表中我们可以看到在样本公司中第一大股东持股比例平均水平仍然达到了42.15%。
五、结论与建议
从我们检验IPO募集资金投向变更与公司特征相关性的结果中我们得出了以下结论：
IPO上市公司的规模越大，其发生募集资金投向变更的可能性就越小。
IPO上市公司上市前一年的负债水平越高，越容易发生募集资金投向变更的情况。
在本文中我们发现IPO公司独立董事比例、第一大股东持股比例以及行业特征与IPO募集资金投向变更不具有相关性金融论文，这与我国证券市场发展的不完善有很大的关系。因此，对于监管部门来说一定要严格项目审批和加强对上市公司募集资金使用情况的监管，防止募集资金投向变更情况发生。对于上市公司来说，要充分发挥独立董事在募集资金使用中的作用，
增加独立董事的责任，使其真正的发挥其职能。同时，也要完善各种制度建设，促进资本市场的健康发展。
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