| 继续对狭义和广义货币乘数的分析表明物价水平和其他经济主体的收入对货币乘数分别有反向和正向的作用，因此可以说居民的真实收入水平对货币供给的影响作用也较大，仅次之于货币当局基础货币的投放。其次我们也发现市场利率与定期存款利率之间利差的大小对广义货币乘数的影响也比较显著，它们之间的利差与广义货币M2的供给之间存在正相关的关系。
其次，短期内我国狭义和广义的货币供给呈现出周期性波动的特征。通过运用脉冲响应函数对我国狭义和广义货币供给进行动态分析，结果表明短期内货币当局基础货币的投放是逆风向的。同时，短期内对货币供给造成冲击的主要因素是由于收入、物价指数和利率。
参考文献
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