论文导读:：通货膨胀日趋常态化的市场环境下，企业经营风险增大，成为理论与实务界广受关注的问题。本文从企业支付能力角度切入，试图通过对支付能力管理的深入研究来提出确保企业现金流通畅进而降低经营风险的解决办法。
论文关键词：通货膨胀，支付力
据统计，中国改革开放33年来以来，长期存在通货膨胀压力， 33年中CPI涨幅超过3%警戒线的就有17年，尤其是2003年以后，仅有2009年短暂下跌，但2010年又逐步回升，全年达3.3%，再次突破3%的警戒线，进入2011年， CPI持续创新高，7月同比上涨已高达6.5%。我国企业已切身体会到中国经济已进入通胀常态化的年代：外购原材料、燃料、动力价格、人力资源等成本不断上升与货币性资产购买力明显下降的矛盾使中国企业面临严重生存压力，就企业财务管理层面而言，如何在通货膨胀环境下提高企业的支付能力通货膨胀，成为企业成功突围的重要议题。
一、企业支付能力界定
支付能力是指企业偿还债务、支付应交款项的能力，它直接来源于现金类资产，但又区别于传统的“货币资金”和“营运资本”。
会计中的“货币资金”含库存现金、银行存款以及汇票、本票等其他货币资金，其中包含不能随时支付的长期存款，而这部分资金并不能短期内改善企业的支付能力。
营运资本指流动资产超过流动负债的部分，它是企业短期负债的“缓冲垫”，其实质是长期资本用于流动资产但却不需要在一年内偿还的部分。其中包含的应收账款、存货等流动资产需要等待不确定的时间才能转换为不确定数额的现金，不能直接形成支付力。但“营运资本”相对于“货币资金”而言，弥补了后者在支付力描述方面方向性的不足，因为它考虑了企业的短期融资能力。
综上所述，企业的支付能力取决于库存现金、可随时用于支付的存款、其他现金等价物等现金类资产以及企业的短期融资能力。
二、通胀环境下强化企业支付能力管理的必要性
物价水平的持续性上升，即为通货膨胀，它造成货币贬值或购买力下降，侵蚀了企业的支付能力，具体表现在以下几个方面：
1 .企业现金类资产遭受购买力损失论文格式模板。
通胀条件下，由于现金类资产的金额是固定不变的，付出同样多的货币只能获得较少量的商品或劳务，因而持有现金类资产必然遭受到一般货币购买力下降所带来的损失。
2 .资金需求量增加
通胀条件下，物价的上涨使采购同等数量的物资需要占用更多的资金，企业为了减少原材料等生产资料不断涨价所带来的损失，或想在大量囤积中获得利益，企业就会提前进货进行超额储备，造成资金缺口增大；另，会计核算的历史成本原则会导致企业低估成本费用，使得资金补偿不足，企业为保持正常生产经营客观上需要追加资金投入。
3.资金供应量减少
通胀期间，从宏观融资环境看，国家往往会采取货币紧缩政策通货膨胀，银行信贷规模大大缩水，贷款条件更为严苛，企业融资困难且资金成本大幅上升；从微观自发性融资渠道看，企业资金链普遍紧张，相互间拖欠货款的现象加重，应收账款回收率降低，引起经营资金供应量减少。
企业支付能力的侵蚀直接造成企业财务风险加大，严重影响企业的存续、发展，使得支付力管理的强化显得迫在眉睫。
三、企业强化支付力管理的若干对策
（一）定量分析，确定企业最佳现金持有量
现金类资产的低收益性和高流动性造成了企业财务管理的两难，如何在两者之间找到适合本企业的平衡点，成为现金管理的核心，也为我们进行支付力管理提供了定量分析的基本思路。
企业最佳现金持有量确定的方法一般有成本分析模式、存货模式与随机模式。
1.成本分析模式
成本分析模式是通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量
持有现金的成本主要有机会成本、管理成本和短缺成本。现金持有量越多，机会成本越高，短缺成本越低。管理成本与现金持有量之间无明显比例关系，一般可视为固定成本。因此运用成本分析模式时，只需考虑因持有一定量的现金而产生的机会成本和短缺成本即可。
2.鲍曼模式
该模式由威廉·鲍曼（William Baumol）提出，其着眼点也是现金相关总成本最低。当持有现金的机会成本与证券变现的交易成本相等时，达到最佳现金持有量。
该模式简单、直观，但需注意要满足以下条件才可使用：（1）企业所需要的现金可通过证券变现取得，且证券变现的不确定性很小； （2）一定期间内的现金需要总量可以确定；（3）现金流出较稳定，如无明显淡旺季需求差异。（4）证券报酬率以及每次交易费用可获知。
较为苛刻的条件一定程度上制约了该模式的实际应用。
3.随机模式
随机模式是在现金需求难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。企业可以根据历史经验和需求，预算出一个现金持有量的控制范围，制定出现金持有量的上限和下限，争取将企业现金持有量控制在这个范围之内。
资金持有的下限取决于企业每日最低现金需求、管理人员风险承受倾向等因素。
资金持有上限取决于多个因素，可用下述公式量化估计：
需要注意的是，随机模式建立在企业现金未来需求总量和收支不可预测的前提下通货膨胀，计算出来的现金持有量相对比较保守论文格式模板。
（二）定性分析，内外兼修，强化管理
1. 营造良好外部环境
首先，倡导诚实守信的企业文化。注意与产业链中的上下游企业建立互信互赢观，增强企业短期融资能力，如与主要原料供应商、大客户保持长期诚信合作关系，营造公司良好商业信誉，当公司遇到暂时资金需求时，则可以争取较大守信额度与时间，或在较短时间内能够争取到客户的预付货款作为短期资金支持。
其次，构建良性银企关系。企业必须摒弃计划经济制遗留的流动资金“供给制”思想，在市场经济体制下，商业银行与企业是平等的市场主体，贷与不贷，贷多贷少，商业银行完全有自主决策能力，这就要求企业必须与银行保持畅通的沟通。
最后，紧密关注国家相关扶持政策，与相关经济管理部门保持及时交流，如在得到税务部门认可的情况下可以加速固定资产的折旧、提高应收账款的坏账准备率等，以节约现金流。
2. 强化内部管理制度建设
（1）加强现金管理制度建设
建立现金日报制度，对现金的用途、去向进行有效的监控和核算；严格审批制度，防止资金体外循环和违规挪用；坚持现金、银行存款盘查制度，坚持结算纪律，确保资金安全。
（2）加强应收账款管理制度建设
制定更为严格的信用管理制度，加强对客户的信用评级管理，根据审视后的信用级别重新调整信用标准和信用期；另，要设立专人专款催收制度．让资金尽快回笼。
3．加强收益管理通货膨胀，拓宽企业盈利空间
（1）适当提价，提高收入
企业可根据产品特点制定不同涨价对策以增加现金流。如，对于竞争力较大的特色产品企业可直接适当涨价，增加利润；对竞争力一般的产品，企业可以通过改其部分性能、包装、品质等，在提高产品附加值的情况下变相提价，消费者既容易接受，企业又可增加资金来源；对那些竞争力较差的产品，可通过减少产品次要功能、适当降低产品技术标准并附送赠品等非价格手段变相提价。
（2）多层次规划，锁定合意成本
一方面，企业要时刻关注并尽早意识到本行业原材料市场价格的变化，在现金流量许可的条件下，及时适当囤积原材料以避免价格进一步上涨带来的损失。另一方面，可以利用期货市场进行套期保值将原材料价格固定在现有的水平上，即通过对购进的原材料进行期货买入来规避原材料价格上涨的风险（另，可同时对相应产成品进行卖出期货套期保值，则可进一步锁牢适当利润水平。）
参考文献：
[1]张然．浅析通货膨胀下企业的财务风险与管理对策[J].会计之友，2010，(20)：39-40．
[2]向光荣，干胜道．温和通货膨胀下企业的会计与财务对策[J]．会计师，2008，(11)：57-58．
[3]周霞，赵贺春.通货膨胀对财务管理的影响分析及对策[J].会计之友，2009，(1)：14-15.
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