i时，有 >i；同理可推出：当IRRi时，有。即在项目评价中，IRR与具有一致性。
3.2IRR与ERR的一致性
当IRR>i时，2）/3）式有：
 ，推出IRR>ERR；
另外，当IRR>i时，根据IRR与NPV评价法的一致性，有NPV(i)>0，由2）式则必有 ，结合3）式有 ，得出ERR>i。
综上得：当IRR>i时，有IRR>ERR>i；同理可推出：当IRRi时，有ERRIRRi。即：在项目评价中，IRR与ERR具有一致性。
3.3IRR与MIRR的一致性
由前面的证明知：当IRR>i时，有IRR>ERR>i，由3）、4）式有：
变换得： ，即可推出MIRR>i。
因此，当IRR>i时，有MIRR>i；同理可推出：当IRRi时，有MIRR。即：在项目评价中，IRR与MIRR具有一致性。
4结论
对于非常规现金流量项目采用内部收益率法评价时，面临解高次方程和多解选择的难题。可利用内部收益率本质上决定于项目现金流量本身的特点，对现金流量或其收益率进行变换，从而得出求解内部收益率的三种修正方法：现金流量转换法、外部收益率法和修正内部收益率法。这三种方法解决了内部收益率无解或者多解的问题，且可从数学上严格证明与一般内部收益率评价法具有一致性。在实际运用中，修正内部收益率法计算最为简单，对提高项目评价质量具有积极的现实意义。 3/3 首页 上一页 1 2 3 |
