论文导读：2007年底以来，美国次贷危机爆发，逐步演变为金融危机并向国外扩散。2008年上半年，全国6.73万家规模以上的中小企业倒闭。这些风险的产生出了外部环境的影响外，企业内部的财务风险管理薄弱也是一重要原因。
关键词：金融危机，企业，财务风险管理
1金融危机的爆发及其影响
2007年底以来，美国次贷危机爆发，逐步演变为金融危机并向国外扩散。特别是08年9月份以来，国际金融形势急剧恶化，迅速演变成上世纪“大萧条”以来最严重的国际金融危机。金融危机又迅速影响实体经济，全球性经济衰退的风险明显增大。
2008年上半年，全国6.73万家规模以上的中小企业倒闭。温州作为中国制造业的发源地和国内30多个细分产业的生产基地，30万家制造业中的20%处于停产和半停产状态，并有四万余家企业倒闭。中国最大的对外贸易型出口基地东莞市1到5月份关停、转移外资企业共405家，同比上升36.5%。有分析表明，中国企业处于有史以来最大的生存危机中。国内中小企业或将迎来密集型的“破产期”。具体来看，人民币升值，汇率风险加剧，国际反倾销频发，紧缩信贷规模，劳动力成本上升，原材料价格上涨……这一切都表明中国企业在这场大规模的金融危机中面临着空前的财务危机和生存危机。如何迅速遏制金融危机和它对经济实体的影响成为摆在各国面前的头等大事。中国企业也将面临解决这场危机给自己带来严重冲击的难题。
2企业财务风险概念新解
企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响，使企业财务收益与预期收益发生偏离，因而造成蒙受损失的机会和可能性。企业的经营活动有筹资活动，投资活动以及资金的回收和收益的分配。在这各个环节中都埋藏着或多或少的风险因素，如果企业稍有不慎，就会产生财务风险。筹资活动阶段，企业面临着无法还账的风险。如果企业借入的资本太多，负债过高，而有没有足够的现金保障，就会因资金链条过紧而产生财务风险。企业的投资活动阶段，企业投资方案的选择，方案之间风险的抵减都会减少企业的财务风险。如果企业投资决策失误就会产生严重的财务风险。资金回收阶段主要是指应收账款的回收以及投资资金的回收，特别是应收账款，如果对方企业信用度很低，则发生坏账的可能性就很高，就会引发财务风险。对于投资资金的回收，如果投资的回收期较长，且市场变化因素又很多，也会因投资资金不能快速回笼而产生财务风险。收益分配阶段主要是指收益的分配会导致各受益者之间的矛盾而产生的风险。
根据马克思的货币增值理论角度看，G---W…P…Wˊ…Gˊ,在这个过程中，资本的增值是从资金的垫支开始的，终极是取得增值的资金。二者从本质上看都是货币。从财务风险的角度看，资本的增值过程也是财务风险的聚集过程。因为资本的垫支本身就孕藏了一定的风险，那么在资本的增值过程中，由于各种不确定的因素的存在，就会在企业经营的的各个环节产生不同的风险，最终取得的增值后的资本便是附加了前述各种风险的资本。这便会对企业产生不利的影响。
我们看一个企业的成长潜力，是从企业的财务状况和经营成果两个方面来衡量的。也就是说，企业的财务风险体现在财务状况和经营成果两个方面，动静相结合，全面体现企业的经营状况。免费论文网。
因此，全面把握企业的财务风险，从动静两方面来防范财务风险，对企业的生产经营具有重要的指导意义。
3金融危机对企业财务风险的传导机制分析
对企业财务风险定义认识明确之后，那么企业经营过程中会出现哪些财务风险也就显而易见了。美国次贷危机所引发的全球性金融危机通过外贸、金融等领域对我国的经济实体产生了消极的影响。此前被高速增长的GDP所掩盖的财务风险开始浮出水面。
3.1坏账风险。
据商务部数据，2008年中国对美国出口坏账率增长了3倍左右。我国企业对美国出口八成上采用信用销售形式，欧美国家付款期一般在交货后90天，有时长达120-150天，拉美地区甚至长达360天。随着金融危机的蔓延，国际金融市场流动性不足，使我国企业出口形成的应收账款，发生坏账损失的可能性越来越大。
3.2汇率风险。
人民币持续升值，不但给出口依存度较高的企业出口造成压力，还使企业应收外汇账款等外币资产相对贬值。据中国人民银行数据，自2005年7月汇制改革以来，人民币对美元已累计升值了19.25%，自2008年初以来就升值了7.14%。金融危机使得未来美元对人民币继续走弱的可能性一步加大。
3.3筹资风险。
有些行业民营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。这类企业日常经营和外资企业居多，其中又以中小企业居多。免费论文网。这类企业日常经营和投资所需资金，较少来源于资本市场发行上市等直接融资渠道，更多信赖于银行信贷等间接融资。受前期紧缩货币政策以及金融危机的影响，国际国内资本市场暴跌，金融机构惜贷，企业正常速效受阻。
3.4现金流量风险。
企业维持日常生产经营和偿还债务本息，需要有足够的现金流。以上财务风险的共同作用，使出口国外依存较高的企业面临巨大的资金周转压力。资金链一旦断裂，企业难免陷入倒闭破产的境地。目前，在珠江三角洲，长江三角洲等地区外向型加工企业，因现金流量不足而导致关闭破产的问题已经显现。
以上这些风险集中体现在企业的筹资、投资和经营阶段，也就是在资本增值的过程当中开始慢慢积累了较高的由于经济环境变化所导致的各种风险。这些风险的产生出了外部环境的影响外，企业内部的财务风险管理薄弱也是一重要原因。因此，全面构建企业财务风险防范体系对于企业的生存与成长有着至关重要的作用。
4防范与化解企业财务风险的对策
4.1任何一个事件或决策发生风险，使企业无法达成既定的目标，将使企业所承受的风险转变成危机；而危机发生后之处理往往代价甚高，因此企业采取风险管理可使危机发生的机率降低，企业的经营风险便降低，正是所谓“预防胜于治疗”。免费论文网。及早地辨识和评估风险，进而拟定风险管理策略并监控与执行，可降低风险，确保组织目标的达成。
上述金融危机对企业的影响是外部环境的复杂多变导致各种财务风险的产生，这是间接原因。由企业自身所导致财务风险产生的直接原因包括：
(1) 企业的资本结构中负债比例过高
企业在筹资过程中由于借入较多的资金，造成资产负债比例失调，导致资本结构不合理。过高的负债比例要求有较多的资金流量来保证其定期偿还。一旦企业资金链绷紧，到期的债务无法偿还，就会使企业陷入资不抵债的困境中，最终导致企业的破产。
（2）资金的流动性弱
现金是企业资产中最具流动性、最活跃的部分，这与企业“生命”维系息息相关。在企业的运营过程中，需要有足量的流动现金，保证企业的日常资金流通和债务的偿还。如果企业没有足够的流动现金，那么企业的下轮生产周期就无法启动，无法进行扩大再生产，整个资产和人力处于闲置状态，企业也就处于破产的边缘了。
（3）财务决策失误
由于企业管理层的不慎，对企业内部及外部环境估测不准导致对未来的生产经营决策失误。这就会因为企业的管理不善，使得预期的投资收益率小于资本的筹集成本率，造成企业的严重亏损，甚至是破产倒闭。
不管是内部原因还是外部影响，在企业的是生产经营过程中这些风险我们都要予以重视。做到收益与风险均衡，风险适度承担。风险是无处不在的，高收益意味着高风险，同样，低风险一意味着低收益。所以企业在制定成长战略，产品开发战略时，就要考虑其收益性与风险性，按照收益与风险适度均衡的要求来决定企业采取何种策略，趋利避害，最大限度的提升收益空间。同时也必须正确识别控制风险，明确最大的风险限度，保证企业的正常安全运营。
浙江省温州苍南县灵溪镇南鹤路2号
黄为群
|
