论文导读:：人民币汇率升值压力却又接踵而来。和Lnim～I(1),满足协整分析的条件。模型如下：。
论文关键词：人民币汇率，进口和出口，协整，ECM模型
一、引言
随着金融危机的阴影慢慢退去，人民币汇率升值压力却又接踵而来，这对我国经济发展又提出一个新的挑战。由于受以美国、日本为首的发达国家采取一些政策如美国实行的量化宽松货币政策等加强了人民币升值预期，我国人民币汇率至进入2011年3月以来屡创“汇改”后新高，到目前为止已经达到了1美元=6.5668人民币，这不仅会影响到国家总的宏观调控政策效率，而且势必对我国进出口贸易带来一定程度的冲击。
为了清楚的认识到人民币汇率升值对我国各省进出口贸易的影响程度，本文选取进出口规模位居全国十强之内的河北省作为研究对象，河北省出口产品主要以传统产业如钢铁和纺织服装等为龙头，以太阳能电池为代表的高新技术及汽车产业为代表的机电产品和农产品，而进口产品以铁矿石、粮食和煤炭为主协整，约占进口产品的90%①。对于这样一个对外贸易大省来说，研究人民币汇率变动对其进出口影响有很重要的现实意义，研究结果可以为相关机构部门提供政策参考，使其采取针对措施来进一步促进河北省进出口贸易持续、稳定增长，以便带动河北经济的健康快速发展核心期刊。
二、相关研究综述
在早期研究中，西方学者关于汇率变动（或货币贬值）对一国进出口（或国际收支）影响的相关理论研究颇多，也比较成熟，其中英国的哲学家、经济学家和历史学家大卫·休谟(Home David,1752)[1]以货币数量论为理论依据提出了著名的“价格-铸币流动机制（price-specie-flow mechanism）”，认为在金本位制度下，当一国的国际收支发生较长时期的不平衡时，汇率的变动、黄金的流动、货币流通数量的增减及物价的升降等因素，将导致进出口额的变化，从而促进国际收支自动恢复平衡；英国经济学家琼·罗宾逊（Joan Robinson，1937）[1]在《就业理论论文集》一书中的《外汇》篇中，以马歇尔的局部均衡分析为理论基础，系统分析了一国汇率变动对进出口双方国家的影响，以及一国推行货币贬值政策时出口需求弹性和进口供给弹性对国际收支的影响，从而正式创建了弹性论；其后美国经济学家阿巴·勒纳（Abba Ptachya Lerner，1944）[1]对马歇尔的弹性论做了进一步完善，创立了著名的马歇尔-勒纳条件，即Em+Ex﹥1，认为只有在这个条件下，通过货币贬值作用
①根据石家庄海关网公布的河北省前十位进口商品累计金额计算得出。
于进出口商品价格、数量产生的变化协整，才有助于改善本国国际收支状况，但是此条件是建立在进出口商品供给弹性无限大的假定前提下的，有一定的局限性；后来美国经济学家L·梅茨勒（L.Metzler，1948）[1]剔除了马歇尔-勒纳条件所基于的假设，创建了使用范围较广的货币有效贬值的必要条件，即罗宾逊-梅茨勒条件，根据此条件可以得知，汇率变动对国际收支的影响与进出口的商品的需求弹性和供给弹性均密切相关；在以上理论中，都是采用的静态分析方法，没有考虑到现实经济中时间因素对货币贬值效应的影响（时滞效应），货币贬值的作用在短期内很难及时得到反应，也就是说短期内出口数量不可能立即增加，进口数量不可能立即减少，只用在一定时间以后，进出口弹性恢复至应由水平，出口供给和进口需求做出了相应调整，货币贬值改善贸易收支的效力才逐渐显露，由于货币贬值对贸易收支这一调整过程所引起的贸易差额的时滞变化轨迹犹如英文字母J，故这一时滞效应被学者们称为“J曲线效应”[1]；到了20世纪50年代詹姆斯·米德（J.Meade）、哈里·约翰逊(H.G.Johnson)和罗伯特·蒙代尔(R.Mundell)[2]等学者采用货币分析法研究汇率波动与贸易收支的关系，他们认为，如果本币贬值，国内贸易品价格将相应提高，国内价格水平的提高使实际货币余额减少协整，这样会造成支出的下降，而支出的下降将会改善贸易收支状况；保罗·克鲁格曼（Kruguman,1991）[2]通过研究美国的汇率波动对贸易收支的影响，发现虽然实际汇率贬值有利于贸易收支的改善，但存在时滞效应，即美国汇率对贸易收支的影响存在“J曲线效应”；弗兰克尔（Frankel）和魏（Wei，1996)[3]基于亚洲国家截面数据研究发现，汇率变动对贸易流通量有着显著的负向影响；安德鲁·罗斯（Andrew.K.Rose，2000)[4]也发现汇率变动对贸易起着阻碍作用。
国内针对汇率变动对我国进出口影响的研究起步比较晚，一般出现在20世纪90年代以后，主要有：陈彪如(1992)[5]运用对1980-1989年的进出口价格指数及贸易量指数进行回归分析后得出：人民币汇率变动对中国的贸易收支影响甚微；ZhaoyongZhang(1996)[6]研究得出贸易差额的变动引起汇率的变动，但是没有证据显示汇率的变动会引起贸易差额的变动； YingfengXu(2000)[7]认为由于国内价格的灵活性，汇率变化对贸易流量只有有限的、短暂的影响；陈华（2003）[8]结合中国1991年到2001年经济运行情况分析了人民币汇率波动对进出口贸易的影响，发现汇率波动对我国出口贸易具有更大的影响,进口虽然也受到汇率波动的一定影响,但目前国家的进口政策对进口的影响更大；卢向前、戴国强（2005）[9]运用协整向量自回归(cointegrating VAR)的分析方法,对1994～2003年人民币对世界主要货币的加权实际汇率波动与我国进出口之间的长期关系进行了实证检验。结果表明,人民币实际汇率波动对我国进出口存在着显著的影响,ML条件成立，人民币实际汇率波动对进出口的影响存在J曲线效应；周宇（2008）[10]通过研究1992年～2005年的数据发现汇率与进口正相关，但并不显著，这与传统的马歇尔-勒纳条件下的进出口汇率关系不相符，汇率对出口的影响存在时滞效应，大概滞后两年，且滞后两年的汇率与出口正相关；黄萍，钱晓英(2009)[11] 运用ARDL-ECM模型对1992～2006年的人民币汇率波动与中国出口贸易的关系进行研究.研究结论表明：从1992～2006年人民币名义汇率波动和实际汇率波动和我国出口之间不存在长期均衡关系，但从短期来看人民币的实际汇率波动会带来我国出口的减少；刘七华（2010）[12]采用事件分析法分析人民币升值对广东省商品进出口产生的影响，实证结果发现人民币名义汇率和实际汇率变动对我国的贸易收支影响作用比较大，人民币实际有效汇率升值能对贸易收支产生影响。同时协整，由于人民币变动与进出口量的相关系数不高，说明我国的进出口贸易对汇率变动的敏感度不高，还存在其他因素影响进出口贸易的变化；王凯、庞震等（2011）[13]利用1994～2008年的季度数据对其进行分析得出：人民币实际汇率变动是影响中国进出口贸易的主要因素，马歇尔-勒纳条件在中国成立。
通过分析以上国内外的相关研究综述我们可以发现，汇率变动与国家（地区）进出口的关系没有确切的结论，具体到每个国家（地区）、采取不同的时间段和运用基于不同的分析方法得出的结果可能会大相径庭，这并不能说明哪个结论的正确与否，而只能把得出的结论作为一种政府的政策参考和检验相关理论的适用性。为了更好、更直观的反映我国人民币汇率变动对河北省进出口贸易的影响，本文只考虑三种因素即汇率（exchange）、进口（import）和出口（export），通过建立协整分析（The CointegrationAnalysis）和误差修正模型（ECM Model）来分析二者之间是否存在协整关系和汇率的短期波动对进出口的冲击程度以及是否存在J曲线效应。
三、人民币汇率变动对河北进出口贸易的实证分析
（一）变量的选取与相关数据描述
为了直观反映人民币汇率变动对河北进出口贸易的影响程度大小和考虑到数据的可获得性，本文只选取三个变量来进行分析，即人民币汇率、出口额和进口额，其中人民币汇率使用的是实际有效汇率，用exchange来表示，出口额用ex来表示，进口额用im来表示核心期刊。上述变量选取的样本区间是从2001年01月到2010年12月，共120个月度数据，这些数据分别来自中国人民银行调查司数据库、国研网数据库和国际清算银行还有部分数据来自石家庄海关网。为了消除数据中可能存在的异方差性，分别对变量进行自然对数处理，记为Lnexchange，Lnex和Lnim，△Lnexchange、△Lnex和△Lnim分别表示为Lnexchange、Lnex和Lnim进行一阶差分后的时间序列。本文运用Eviews 6.0计量软件进行分析。
（二）时间序列相关性检验（ADF单位根检验）
建立时间序列模型的重要前提就是要保证所考虑变量的平稳性，而对于非平稳性的时间序列协整，如果没有进行单位根检验而直接进行回归，那就可能出现“伪回归”想象，本文利用Eviews软件中的ADF法对上述三个变量Lnexchange、Lnex和Lnim的时间序列进行单位根检验，检验其三个序列是否平稳，结果如表1所示：
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